際利率偏低時,黃金價格能夠或者將會上升;當(dāng)實際利率上升時,黃金自然會很快下跌。
由于全球黃金的存量增長緩慢,而且和其他商品相比,轉(zhuǎn)化的購買力穩(wěn)定,這讓其在歷史上就承擔(dān)起抗通脹的責(zé)任,因此高通脹預(yù)期能夠推高金價。
不過,黃金日益成為金融資產(chǎn),在投資者眼中,黃金的邊際價格受到通脹風(fēng)險偏好的影響,在一定程度上削弱了通脹與金價間的關(guān)聯(lián)性。
無論如何,從這些方面入手,我們總會更清楚地把握金價的走勢,在沒有人為干預(yù)的情況下,能更好地回答金價去哪兒的問題。