新高后。

　　在歐洲面臨債務(wù)危機(jī)的同時，也飽受通脹憂慮之困，但由于歐元區(qū)各國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履不平穩(wěn)，故在緊縮貨幣的政策執(zhí)行上會顯現(xiàn)出猶豫。歐洲央行(ECB)執(zhí)委會委員斯塔克周一(6月20日)表示，未來歐元區(qū)物價穩(wěn)定面臨風(fēng)險，歐洲央行必須予以高度警惕。斯塔克表示，歐元區(qū)未來的物價穩(wěn)定性將面臨風(fēng)險，盡管目前歐洲央行貨幣政策仍十分寬松，但央行將竭盡所能對通脹預(yù)期進(jìn)行掌控。他重申有必要對價格穩(wěn)定保持高度警惕。不過，央行不會忽略威脅到歐元區(qū)價格穩(wěn)定的具體國家問題。他還指出，歐元區(qū)問題經(jīng)濟(jì)體的競爭性環(huán)境正在惡化，但歐洲央行無法直接采取措施改善經(jīng)濟(jì)平衡，各成員國也應(yīng)對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性負(fù)責(zé)。這意味著當(dāng)前歐元區(qū)也可能會象美聯(lián)儲一樣，會給自己一段時期的觀察期，以決定貨幣政策的進(jìn)一步走向。就我們的理解來看，這段觀察期之后，美聯(lián)儲會傾向于新一輪的貨幣釋放。但歐元區(qū)再度進(jìn)入主動積極釋放貨幣的政策軌道可能性不大，也不會急于升息，即歐元區(qū)可能存在一個比美聯(lián)儲更長的觀察期，使得貨幣環(huán)境維持當(dāng)前相對的寬松。故從歐美貨幣政策前景來看，相對利好黃金與商品市場。

　　短期技術(shù)面，日內(nèi)美元在74.56～74.76點之間存在極強(qiáng)支撐，如果美元不能快速擊穿該支撐區(qū)域并進(jìn)一步下行，那么短期美元存在技術(shù)性見底走強(qiáng)可能。這種情況可能導(dǎo)致金銀市場承壓，使得金銀價格延續(xù)階段性振蕩走勢。

　　近幾日白銀價格相對金價的反彈顯得非常疲軟，故如果美元走強(qiáng)打壓商品市場及白銀，銀價存在擊穿近日34.42美元的極大可能。銀價走勢在技術(shù)面上要疲軟很多。當(dāng)然，從技術(shù)上看，鈀金和鉑金更為疲軟，甚至出現(xiàn)短期超跌態(tài)勢，如果鈀鉑企穩(wěn)，又似乎意味著繼續(xù)做空也并不具備較好的安全性。還是近期觀點，短期市場亦謀取交易性機(jī)會進(jìn)行過渡，戰(zhàn)略操作還待時機(jī)。