用于投資的閑置資金；風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力；對(duì)于像黃金TD（以保證金的方式進(jìn)行的一種黃金現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)）及黃金期貨這樣的產(chǎn)品還需要對(duì)黃金投資知識(shí)有所了解。三是操作風(fēng)險(xiǎn)控制，投資心理對(duì)投資者認(rèn)知和操作過(guò)程有著重要的作用。主要體現(xiàn)在“貪”，“怕”，“賭”三個(gè)方面。而最可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素是第三點(diǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)控制。投資者要嚴(yán)格設(shè)定“止盈”和“止損”，不要心存僥幸。

　　梅律吾：2011年投資黃金需要關(guān)注的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要有，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期復(fù)蘇，由此導(dǎo)致寬松貨幣政策提前終止，還有中國(guó)、印度和巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家的通貨膨脹提前退潮。最可能導(dǎo)致金價(jià)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素是美國(guó)量化寬松的貨幣政策結(jié)束。

　　東方早報(bào)：據(jù)你了解，目前黃金交易者的黃金持倉(cāng)情況如何？投資者在近日的金價(jià)調(diào)整中是加倉(cāng)、持倉(cāng)還是減倉(cāng)？

　　於春強(qiáng)：年底前，投資者一般都以調(diào)整倉(cāng)位為主，特別是一些大型基金，如全球最大黃金基金SPDR已經(jīng)頻繁大幅減持。目前只有最高倉(cāng)位時(shí)大約90.5%的水平。我看好今年走勢(shì)，今年一季度的金價(jià)調(diào)整將是中長(zhǎng)期介入的非常好的時(shí)機(jī)。我目前預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)這波調(diào)整的低點(diǎn)大約在1300-1315美元附近。

　　劉軍洛：2010年12月，美國(guó)投資銀行的黃金套息交易規(guī)模已經(jīng)占據(jù)黃金空頭陣營(yíng)的半壁江山。CFTC（美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)）數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月30日當(dāng)周，以投資銀行為主的互換交易商持有黃金空頭頭寸達(dá)194437口，占整個(gè)黃金空頭倉(cāng)位的36.2%。

　　梅律吾：今年年初，全球最大的黃金ETFSPDR，因?yàn)槌钟腥粟H回，所以減持了一些黃金。不過(guò)，減持相比起1300多噸的總量，非常小。目前，黃金價(jià)格處于短期回調(diào)之中。投資者可以利用金價(jià)調(diào)整機(jī)會(huì)，逐漸加倉(cāng)，畢竟金價(jià)下調(diào)空間非常有限。

　　投資實(shí)物金風(fēng)險(xiǎn)低

　　東方早報(bào)：黃金的投資渠道有很多，比如黃金ETF、金條或金磚、黃金期貨、紙黃金以及黃金股，對(duì)于多數(shù)投資者而言，現(xiàn)在是否該入場(chǎng)的時(shí)機(jī)？這些不同品種的風(fēng)險(xiǎn)收益比如何？

　　於春強(qiáng)：實(shí)物黃金投資可以等等，前面說(shuō)過(guò)了調(diào)整低點(diǎn)預(yù)計(jì)將在1300-1315美元附近。對(duì)于像黃金TD及黃金期貨等有雙向操作的產(chǎn)品基本不受限制。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力大，并有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者來(lái)說(shuō)，可嘗試黃金TD、黃金期貨，但是對(duì)于年齡偏大、較為穩(wěn)健的投資者而言建議還是考慮實(shí)物黃金。

　　張炳南：2011年，建議每個(gè)家庭拿出家庭資產(chǎn)的10%～20%配置黃金。從全球來(lái)看，基本上每個(gè)家庭都配置了5%～15%的黃金資產(chǎn)。至于說(shuō)是實(shí)物金還是其他投資類