掛鉤黃金理財產(chǎn)品難敵黃金漲幅 |
發(fā)布日期:12-04-28 15:08:33 泉友社區(qū) 新聞來源:和訊黃金 作者:李興旺 |
目前黃金已經(jīng)進入了一個高位盤整期,金價上下起伏難以避免,甚至暴漲暴跌的局面都可能出現(xiàn),此時投資黃金的風(fēng)險也在加大。如果此時投資者購買銀行黃金理財產(chǎn)品,已并非是看漲結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品就能獲得高收益的時期,投資者更需要著重預(yù)判理財產(chǎn)品周期內(nèi)的金價走勢,選擇合適收益結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。 銀行黃金理財產(chǎn)品喜憂參半 在金價大漲的情況下,現(xiàn)貨黃金、期貨黃金、實物黃金、紙黃金、黃金T+D的投資者很多都賺到了大錢,這讓很多購買了銀行黃金理財產(chǎn)品的投資者感到自己購買的理財產(chǎn)品實在不太“給力”。這些理財產(chǎn)品不但到期收益不理想,有些甚至根本達不到預(yù)期收益。 普益財富銀行理財產(chǎn)品研究員方瑞表示,超過半數(shù)到期的掛鉤黃金的銀行理財產(chǎn)品,其到期收益率不到5%,其中很多都無法達到預(yù)期收益率。而15款到期的黃金理財產(chǎn)品,實際上平均年化收益率僅為6%,這些理財產(chǎn)品中,預(yù)期年化收益率最高的曾預(yù)計47.38%,但實際情況表現(xiàn)得相當慘淡。 同為金價大漲的背景下,少部分銀行的黃金理財產(chǎn)品卻表現(xiàn)出了超出預(yù)期的收益。一些外資行發(fā)行的投資于黃金基金的QDII產(chǎn)品,表現(xiàn)就良好的多,像花旗銀行發(fā)行的貝萊德世界黃金基金(歐元對沖)產(chǎn)品,累計收益率達到25.77%,目前實際收益率最高的則是渣打銀行推出的開放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003產(chǎn)品,最新累計收益高達85.56%。 黃金理財產(chǎn)品收益與金價漲幅并不直接相關(guān) 同是黃金理財產(chǎn)品,在金價上漲的背景下,為何表現(xiàn)差異巨大呢? 銀行發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品一般都是掛鉤黃金現(xiàn)貨和期貨價的,對收益結(jié)構(gòu)都進行了設(shè)置,這些在其產(chǎn)品發(fā)行時候有說明,里面對于掛鉤黃金的價格漲跌幅度達到一個什么水平都有詳細標注。但是對于黃金理財產(chǎn)品的這個收益結(jié)構(gòu)的具體操作方式,銀行一般是不透露給投資者的。 一般的銀行黃金理財產(chǎn)品的操作方式大概分為兩部分,第一部分是以較大額的資金購買債券之類的固定收益類產(chǎn)品;第二就是以少量資金購買掛鉤黃金指標相關(guān)的衍生工具,多數(shù)都是購買黃金期貨。 最終決定產(chǎn)品能不能達到甚至超越預(yù)期收益率的因素,其實在于少量資金購買的掛鉤黃金指標相關(guān)的衍生工具。按照這個收益結(jié)構(gòu)區(qū)分,在目前市場中,理財產(chǎn)品收益率與黃金價格變化主要有3種關(guān)系,第一是理財產(chǎn)品收益率水平與黃金價格“正相關(guān)”,這類產(chǎn)品一般嵌入看漲期權(quán)。第二種是,理財產(chǎn)品收益與黃金價格負相關(guān),這類產(chǎn)品一般嵌入了看跌期權(quán)。還有一種就是,當黃金價格處于某一個區(qū)間內(nèi),理財產(chǎn)品收益 |