行情回顧：

　　隔夜倫敦金收于一根長(zhǎng)下影線的小陽線，對(duì)低曾探至1206美元，報(bào)收于1224美元。近來歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)反反復(fù)復(fù)、好壞交替的局面在前日歐央行宣布購買165億歐元的國(guó)債后似有好轉(zhuǎn)跡象，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所緩解，避險(xiǎn)資金有所撤離金市，但昨日德國(guó)宣布禁止“裸賣空”的新聞讓投資者剛放下不久的心又提了起來，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒推動(dòng)避險(xiǎn)資金重入金市，最終報(bào)收與1224美元。國(guó)內(nèi)方面，滬金主力合約1012今日高開低走，全天收于266.29元，較上一交易日下跌2.56元，量增倉減。

　　基本面分析：

　　歐洲方面，德國(guó)財(cái)政部發(fā)言人周二表示，德國(guó)政府計(jì)劃從當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(5月19日)零點(diǎn)起在該國(guó)10家最重要的金融機(jī)構(gòu)禁止裸賣空。德國(guó)金融監(jiān)管局周二也表示，將從5月19日至明年3月31日實(shí)施裸賣空禁令，并將密切監(jiān)控；賣空禁令適用于10大金融機(jī)構(gòu)的股票。德國(guó)金融監(jiān)管局還表示，采取該措施是因?yàn)闅W元區(qū)國(guó)債異常波動(dòng)。自該報(bào)導(dǎo)傳出后，歐元就一直處于跌勢(shì)，盤中再創(chuàng)四年以來新低1.2144。正當(dāng)市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂情緒稍有緩解之時(shí)，有關(guān)禁止“裸賣空”的消息重又加劇市場(chǎng)不安清晰，再度推動(dòng)美元和黃金走高。

　　美國(guó)方面，隔夜美國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月份新屋開工為67.2萬，前值為62.6萬，預(yù)估值為65.0萬，新屋開工數(shù)超出預(yù)期說明美國(guó)房地產(chǎn)正處穩(wěn)步復(fù)蘇中。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的向好與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的水深火熱形成了鮮明對(duì)比，在歐元下探至四年低點(diǎn)時(shí)，美元指數(shù)相應(yīng)也創(chuàng)出了14個(gè)月以來新高，而當(dāng)前由于風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒主導(dǎo)市場(chǎng)，因此美股也呈現(xiàn)下挫局面。出于對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的擔(dān)憂，原油價(jià)格持續(xù)下探，勉強(qiáng)守穩(wěn)70美元關(guān)口，這在一定程度上削弱了黃金作為對(duì)沖通脹資產(chǎn)的吸引力。

　　持倉量方面，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust最新數(shù)據(jù)顯示，截止5月18日，黃金持有量仍保持在1217.108噸的歷史最高紀(jì)錄。據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行(601166,股吧)稱，上周全球主要ETF總共增持了46噸黃金，該基金近期連續(xù)大幅增持黃金對(duì)金價(jià)走勢(shì)仍有一定的支撐作用。

　　后市展望：

　　德國(guó)“裸賣空”禁令在一定程度上凸顯了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)惡化的情況，從而打擊了投資者的信心，重新引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，歐元區(qū)的問題看來解決起來并非一蹴而就，在此基礎(chǔ)上，黃金后市仍然上漲可期，再加上全球ETF一直在大幅度加倉中，這也提振了市場(chǎng)在回調(diào)時(shí)做多黃金的信心，建議黃金在回調(diào)至1200美元附近時(shí)可建立中長(zhǎng)期多單。