11月4日亞市盤中，現(xiàn)貨黃金微幅走高，現(xiàn)交投于1166.20美元附近。金價(jià)在上周五(10月31日)觸及四年低位1161美元之后，并沒有進(jìn)一步走低。
然而，就在10月13日(周一)，現(xiàn)貨黃金開盤后即大幅飆升，周一國際現(xiàn)貨黃金最高觸及1237.30美元/盎司。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年10月份以來，黃金價(jià)格累計(jì)下跌3.7%，2014年以來的跌幅是3.3%。
受多重因素影響金價(jià)不容樂觀
回顧10月27日-10月31日的黃金暴跌，市場上的爭論聲音仍舊熱烈。
著名財(cái)經(jīng)金融評論家余豐慧在媒體發(fā)表評論，分析此次黃金暴跌的原因：
首先是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走勢，以及歐洲、日本央行貨幣政策變化。他認(rèn)為，貨幣政策對黃金行情影響最大，而美元走勢主要受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策影響。此輪黃金暴跌，直接原因是美國宣布終結(jié)QE。同時(shí)，日本央行進(jìn)一步放松政策。受此推動(dòng)，日元全盤暴跌，美/日突破112大關(guān)暴漲2.8%，美指強(qiáng)勢上揚(yáng)，并刷新四年高點(diǎn)，打壓金價(jià)重挫30美元。
余豐慧認(rèn)為，其他任何貨幣的大幅度貶值，都將使得美元相對升值。美元升值必將促使黃金價(jià)格持續(xù)下跌。
其次，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，第三季GDP環(huán)比年率為增長3.5%，優(yōu)于分析師預(yù)估的增長3.0%;美國失業(yè)率下降至5.9%，甚至低于2008年金融危機(jī)前的水平，美國沒有繼續(xù)放松貨幣的理由。美國通脹一直維持較低水平，增強(qiáng)了人們手持美元的信心，同時(shí)，降低了投資黃金保值的預(yù)期。
結(jié)合以上，余豐慧認(rèn)為，這是從長期趨勢分析黃金價(jià)格持續(xù)走低的根本性因素。
德國商業(yè)銀行分析師也做出類似判斷，“強(qiáng)勁的美國國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)令人驚喜，確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)之前對美國經(jīng)濟(jì)前景更樂觀的判斷，因此間接地壓制了黃金作為避險(xiǎn)投資產(chǎn)品的需求。”
此外，有基金人士認(rèn)為加息預(yù)期也是影響黃金行情的重要因素。諾安全球黃金證券投資基金認(rèn)為，隨著量化寬松(QE)結(jié)束，市場繼續(xù)關(guān)注加息預(yù)期，美元指數(shù)也有望進(jìn)一步走高，黃金將繼續(xù)承壓。
市場一片看空基金經(jīng)理仍舊淡定
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年10月份以來，黃金價(jià)格累計(jì)下跌3.7%，2014年以來的跌幅是3.3%。
對于黃金未來走勢，市場人士普遍是進(jìn)一步看空。
據(jù)Kitco周五公布的最新調(diào)查顯示， 超六成受訪市場人士看跌金價(jià)。接受調(diào)查的36位市場人士中，有22位作出回應(yīng)。其中14人看空，7人看多，1人看平。市場人士包括實(shí)物金交易員、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
彭博對本周金價(jià)漲跌預(yù)期的調(diào)查顯示：看漲有9人，看跌為13人，預(yù)期持平為5人。這是彭博黃金交易員、分析師6周來第一次對黃金價(jià)格看跌。
展望黃金后市，卓創(chuàng)資訊貴金屬分析師周姣認(rèn)為，在11月份，黃金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩走低。主要利空因素有四點(diǎn)：
首先，將于11月4日舉行的美國國會(huì)中期選舉可能對財(cái)政政策產(chǎn)生重大影響，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間或?qū)⒑芸烨枚�，在提振美元的同時(shí)令金價(jià)承壓;
其次，市場普遍預(yù)期即將出爐的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美元指數(shù)或高位繼續(xù)上揚(yáng);
第三，因歐洲經(jīng)濟(jì)頹勢盡顯，令歐洲央行盡快推出寬松措施的預(yù)期升溫;
第四，黃金ETF持倉量依舊呈現(xiàn)外流態(tài)勢，對金價(jià)形成拖累。
更有華爾街分析師預(yù)計(jì)，到今年年底，金價(jià)或跌至1000美元/盎司到1050美元/盎司之間。
然而，多數(shù)基金經(jīng)理在市場一片看空的情況下，仍表示淡定，更認(rèn)同黃金的長期潛在價(jià)值，看好黃金國際版帶來的機(jī)會(huì)。
諾安全球黃金證券投資基金一方面認(rèn)同黃金將繼續(xù)承壓，一方面認(rèn)為因?qū)嵨锝鹦枨笾巍⒖疹^獲利了結(jié)等因素有望緩解黃金持續(xù)下跌的勢頭，在市場氣氛穩(wěn)定之后，黃金價(jià)格有望在1200美元附近企穩(wěn)小幅反彈。該基金傾向于逢高調(diào)減倉位。
易方達(dá)黃金ETF基金認(rèn)為，中短期內(nèi)的國際黃金價(jià)格走勢可能會(huì)比較反復(fù)。從長期看，全球經(jīng)濟(jì)的“再平衡”才剛剛開始，仍然充滿變數(shù)。黃金價(jià)格長期的基本面因素并沒有改變，黃金作為保值和避險(xiǎn)工具仍將持續(xù)吸引投資者入場。
嘉實(shí)黃金證券投資基金表示，黃金作為唯一同時(shí)具有貴金屬和貨幣特征的投資品種，將發(fā)揮其對沖貨幣貶值的作用，投資黃金具有其長期的潛在價(jià)值。
華安黃金ETF基金預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格在第四季度將保持穩(wěn)定。影響黃金價(jià)格的負(fù)面因素包括強(qiáng)勢美元的延續(xù)和低迷的油價(jià)，正面因素包括歐洲央行量化寬松政策的推行以及包括伊斯蘭國和埃博拉病毒等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)因素。
抄底與否?
然而，如何調(diào)整黃金投資策略，投資者意見紛呈。
一種認(rèn)為，黃金價(jià)格到了最底部，是抄底黃金的絕佳時(shí)機(jī)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金價(jià)格仍然維持繼續(xù)走低態(tài)勢，切不可盲目抄底，否則，必將被深套，要吸取中國大媽的教訓(xùn)。
國泰黃金ETF基金的分析屬于前者，其認(rèn)為，金價(jià)仍將以窄幅震蕩為主。隨著上海黃金交易所國際版的正式推出，預(yù)計(jì)未來國內(nèi)黃金亞洲時(shí)段的波動(dòng)將加大，建議投資者可以充分利用黃金交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的T+0的交易優(yōu)勢，積極把握金價(jià)的波段性投資機(jī)會(huì)。
匯添富黃金及貴金屬證券投資基金則建議，繼續(xù)配置金融屬性較弱、受益于經(jīng)濟(jì)增長的白銀和鉑金，在對沖黃金金融屬性被壓制的同時(shí)，享受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的白銀與鉑金實(shí)際工業(yè)需求帶。
聯(lián)儲(chǔ)局前主席格林斯潘更是一邊警告量寬告終市場必亂，一邊建議投資者增持黃金。
然而，余豐慧卻不這么認(rèn)為，據(jù)其分析：黃金價(jià)格仍有走低可能，盲目抄底必有風(fēng)險(xiǎn)。
從美聯(lián)儲(chǔ)和各國貨幣政策的宏觀走勢分析，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE后，加息預(yù)期是懸在黃金市場頭上的一把利劍，美聯(lián)儲(chǔ)加息利劍落地之時(shí)，也許是黃金市場利空出盡之日。
同時(shí)，歐洲和日本經(jīng)濟(jì)仍在低迷中掙扎，貨幣政策繼續(xù)寬松在意料之中，那么，美元相對繼續(xù)走強(qiáng)的可能性很大。而且美國經(jīng)濟(jì)走好，失業(yè)率下降，必然伴隨著通脹慢慢抬頭。通脹抬頭對黃金行情是把雙刃劍。
大宗商品大鱷羅杰斯亦一直在鼓吹黃金，并明確表示黃金是自己的保險(xiǎn)。羅杰斯稱自己為短線投資者，因?yàn)樗麑ξ磥硇蝿莶惶珮酚^。他說：“投資者最好擁有實(shí)際資產(chǎn)而非股票�！�
