2012大宗商品坐上“過山車” 白銀先抑后揚(yáng) |
發(fā)布日期:12-12-27 08:50:54 泉友社區(qū) 新聞來源:國際金融報(bào) 作者:張競怡 趙怡雯 |
原油的需求應(yīng)該呈現(xiàn)比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)2013年的全球宏觀經(jīng)濟(jì)應(yīng)該比2012年有所好轉(zhuǎn)。 胡慧預(yù)計(jì),明年原油的供需呈現(xiàn)“寬平衡”的可能性較大,紐約原油期貨呈現(xiàn)前低后高的可能性較大,震蕩區(qū)間在每桶60美元至100美元,其中地緣政治因素、管道的安全性和煉油廠的開工率在短期可能成為推升油價(jià)的因素。 李宙雷指出,經(jīng)濟(jì)回升趨勢(shì)或?qū)⒃?013年延續(xù),這將拉動(dòng)全球原油需求的回升,進(jìn)而利多油價(jià)。不過,考慮到歐佩克維持高位的原油產(chǎn)量及美國快速增加的頁巖油供應(yīng),全球原油產(chǎn)量將持續(xù)維持高位,這對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定壓力。綜合來看,未來油價(jià)將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩的概率較大。 農(nóng)產(chǎn)品 牛熊轉(zhuǎn)換 農(nóng)產(chǎn)品期貨中最有看點(diǎn)的莫過于豆類期貨,在國際大豆期貨牛熊轉(zhuǎn)換大幅波動(dòng)帶動(dòng)下,國內(nèi)豆類期貨也波折不斷。 2012年,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格可謂是“因禍得福”。受美國等地干旱天氣影響,糧食產(chǎn)量大幅下降,國際資本趁機(jī)炒作“天氣市”,第三季度農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)大幅上揚(yáng)。但隨著天氣炒作結(jié)束,農(nóng)產(chǎn)品期貨由牛市轉(zhuǎn)為熊市。12月26日,大連商品交易所豆粕主力合約收于每噸3333元,較9月4日創(chuàng)出的高位每噸4366元下跌23.7%。 原因天氣炒作 南北美天氣和產(chǎn)量炒作主導(dǎo)2012年豆類期貨行情。 上海中期期貨分析師關(guān)向鋒指出,由于天氣因素,美國農(nóng)業(yè)部全球大豆3月數(shù)據(jù)下調(diào)了南美大豆產(chǎn)量,具有較大利多大豆的意義。由于美農(nóng)業(yè)部報(bào)告下調(diào)了巴西、阿根廷的產(chǎn)量,使得美盤在之后的走勢(shì)中不斷創(chuàng)出年度新高。市場(chǎng)也已經(jīng)普遍認(rèn)為,南美大豆減產(chǎn)已經(jīng)成為定局。 在南美洲大豆減產(chǎn)預(yù)期下,市場(chǎng)下一步開始炒作美國天氣。 受干旱天氣影響,美國農(nóng)業(yè)部對(duì)大豆畝產(chǎn)、優(yōu)良率等數(shù)據(jù)不斷做出調(diào)整,截至2012年7月22日當(dāng)周,美國農(nóng)業(yè)部公布的大豆優(yōu)良率由此前公布的60%持續(xù)下調(diào)至31%,較去年同期下挫50%。受此影響,豆類期貨大幅飆升。9月,美豆、連豆進(jìn)入高價(jià)值區(qū)間。 不過,轉(zhuǎn)折很快來臨,隨著收割進(jìn)程推進(jìn),美豆單產(chǎn)上調(diào)預(yù)期逐步增強(qiáng)。根據(jù)美農(nóng)業(yè)部報(bào)告,截至9月23日,美國大豆收割進(jìn)度為22%,遠(yuǎn)快于過去5年8%的平均進(jìn)度。已收割的大豆單產(chǎn)總體好于此前預(yù)期,且比美國農(nóng)業(yè)部9月份預(yù)測(cè)值高出3%-5%。美國大豆優(yōu)良率已經(jīng)由此前的31%回升至35%。9月美豆優(yōu)良率的小幅回升,為未來美豆產(chǎn)量上調(diào)埋下伏筆,致使豆類期貨由牛市轉(zhuǎn)為熊市,并下挫至今。 10月南美洲大豆開始播種,市場(chǎng)將焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)移至南美。由于大豆價(jià)格處于高位,南美農(nóng)戶種植收益高企,種植積極性提 |