8月初以來(lái)，大宗商品價(jià)格走勢(shì)頗為動(dòng)蕩，市場(chǎng)情緒一日飛天上，一日在地下，拋售和干預(yù)像舞動(dòng)方向盤(pán)的雙手，市場(chǎng)隨之左右搖擺，黃金屢創(chuàng)新高的背景下卻暗藏泡沫。

　　巴克萊資本周二發(fā)布研究報(bào)告指出，盡管全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但供應(yīng)趨緊將對(duì)大宗商品構(gòu)成支持。該機(jī)構(gòu)傾向于建立銅，玉米和原油的多頭倉(cāng)位，并建議通過(guò)買入黃金來(lái)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不確定性。

　　但是，爾奔南城他奔北。分歧已在市場(chǎng)間悄然出現(xiàn)，并非所有機(jī)構(gòu)都保持樂(lè)觀情緒，秉承價(jià)值投資的巴菲特、秉承價(jià)值投機(jī)的索羅斯便空前一致地看空黃金。

　　黃金投資大分歧

　　截至8月17日，上海期貨黃金主力合約1112收?qǐng)?bào)369.31元，較前一個(gè)交易日上漲4.16元，漲幅為1.14%。分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)期貨黃金主要是受到隔夜外盤(pán)的影響早盤(pán)出現(xiàn)高開(kāi)，小幅度下跌之后又開(kāi)始震蕩走高，全天成交超過(guò)8萬(wàn)手，比前一個(gè)交易日略有萎縮。

　　南證期貨姜鴻喆對(duì)記者指出，受到歐洲債務(wù)危機(jī)的日趨惡化和標(biāo)普降低美國(guó)信用評(píng)級(jí)的雙重影響，市場(chǎng)上的投資者更加傾向于投資于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小且具有保值功能的黃金作為避險(xiǎn)工具，市場(chǎng)上黃金的需求量大增。

　　“8月以來(lái)，國(guó)內(nèi)黃金期貨的價(jià)格漲幅超過(guò)10%，現(xiàn)貨黃金的漲幅還要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)比例。黃金期貨會(huì)繼續(xù)走高，年內(nèi)有可能突破2000美元一盎司的整數(shù)關(guān)口�！逼渲赋�。

　　8月16日公布的歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示疲軟，這一消息導(dǎo)致國(guó)際黃金期貨價(jià)格創(chuàng)下新高，12月合約每盎司上漲27美元，收于1785美元。同期，油價(jià)下跌。

　　巴克萊資本認(rèn)為主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信貸評(píng)級(jí)調(diào)降造成的宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，投資需求的急劇增長(zhǎng)以及央行再度增持黃金三方面的因素注定黃金將沖擊2000美元/盎司的大關(guān)，預(yù)計(jì)2011年下半年和2012年黃金均價(jià)分別為1800美元/盎司和2000美元/盎司。

　　這一觀點(diǎn)在部分機(jī)構(gòu)投資者那里得到推崇，包括對(duì)沖基金巨頭約翰·保爾森（John Paulson）在內(nèi)的全球最大黃金基金買家在第二季度繼續(xù)維持了對(duì)賭黃金價(jià)格繼續(xù)上漲的倉(cāng)位。

　　但是并非所有人都對(duì)黃金期貨表示樂(lè)觀，秉承價(jià)值投資的巴菲特、秉承價(jià)值投機(jī)的索羅斯，他們兩個(gè)空前的一致看空黃金。索羅斯今年以來(lái)選擇削減了主要黃金擔(dān)保交易所交易基金的持有量，而巴菲特則認(rèn)為全世界已經(jīng)開(kāi)采的黃金加起來(lái)也不到67立方英尺，但是目前這些黃金的市值不僅可以換全部的美國(guó)耕地，而且還要再加10個(gè)�？松梨冢偌由�1萬(wàn)億美元現(xiàn)金。

　　富國(guó)銀行（Wells Fargo & Co）在8月16日發(fā)布的研報(bào)中警告稱，黃金價(jià)格在投機(jī)