原本應(yīng)當(dāng)“休養(yǎng)生息”的黃金，在這個(gè)夏季異常活躍，以屢創(chuàng)歷史新高的態(tài)勢(shì)，挑戰(zhàn)著市場(chǎng)的心理極限。瘋漲的金價(jià)不僅讓國際市場(chǎng)迷霧緊鎖，也讓國內(nèi)投資者“高處不勝寒”：黃金還有投資價(jià)值嗎？

　　金價(jià)“飛天”背后：“輪盤賭”心理

　　標(biāo)普下調(diào)美國信用評(píng)級(jí)的“地震”尚余波未平，又有傳聞稱歐元區(qū)多個(gè)AAA評(píng)級(jí)國家或?qū)⒉矫绹髩m，面臨被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)傳言之所以能夠掀起驚濤駭浪，一方面說明目前市場(chǎng)上草木皆兵，市場(chǎng)恐慌心理已經(jīng)達(dá)到一定的限度，另一方面也說明歐元區(qū)本身已經(jīng)問題不小，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)其信心也開始降低�？梢哉f，歐元區(qū)已經(jīng)無法再像過去那樣“任憑風(fēng)浪起，穩(wěn)坐釣魚臺(tái)”了。正是由于市場(chǎng)對(duì)于美歐債務(wù)危機(jī)可能蔓延的憂慮，令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒驟然升溫，而股市自由落體式下挫也令焦慮不安的金融市場(chǎng)雪上加霜，因此，避險(xiǎn)資金才得以持續(xù)涌入黃金市場(chǎng)。

　　各國央行以及私人投資者旺盛的需求，是另一個(gè)支撐金價(jià)的因素。據(jù)了解，為分散外匯儲(chǔ)備，減輕對(duì)美元和其他貨幣的依賴，目前全球主要央行均在增加黃金購買量。研究機(jī)構(gòu)GFMS的統(tǒng)計(jì)顯示，2010年全年，各國央行累計(jì)買入了73噸黃金。而僅僅今年上半年，全球各央行的黃金買入量已經(jīng)超過了去年全年的總和。從資產(chǎn)安全性上說，擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備是各個(gè)國家保證本國經(jīng)濟(jì)金融安全的手段之一，但不可避免地成為推高金價(jià)的另一大因素。在以上兩大因素面前，投機(jī)炒作在本輪行情中的作用已退其次。此外，每年的10月，都是包括中國、印度在內(nèi)的傳統(tǒng)黃金消費(fèi)大國進(jìn)入結(jié)婚旺季的階段，必然會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)需求。

　　金價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)讓前一陣對(duì)黃金持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度的投行變得“激進(jìn)”，尤其是美債降級(jí)后，分析師已向上修正了他們的預(yù)測(cè)。高盛預(yù)測(cè)金價(jià)在未來12個(gè)月內(nèi)會(huì)漲到1860美元；美銀美林銀行也表示，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)第三輪量化寬松幾率上升，且歐美信用質(zhì)量惡化，因此將1年后黃金價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至每盎司2000美元。摩根大通預(yù)測(cè)到今年底，金價(jià)可能達(dá)到2500美元。

　　金市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在增大

　　從目前來看，歐債危機(jī)、美國債務(wù)上限問題和美聯(lián)儲(chǔ)的QE3等不確定性并存，同為市場(chǎng)焦點(diǎn)。任何一方面出現(xiàn)新的變化都將會(huì)引起黃金及其他大宗商品價(jià)格的波動(dòng)。

　　然而，從黃金有限的依存和開采數(shù)量以及全球不斷增長(zhǎng)的黃金需求量角度考慮，隨著實(shí)物黃金消費(fèi)、黃金投資快速增長(zhǎng)和央行增加黃金儲(chǔ)備，未來黃金在市場(chǎng)上的供求平衡間缺口將越發(fā)擴(kuò)大，這些都成為金價(jià)長(zhǎng)期向好的有力支撐。盡管受美國第二輪量化寬松政策的結(jié)束、歐洲債務(wù)