全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，希臘債務(wù)危機(jī)在最后關(guān)頭懸崖勒馬，希臘及其他債務(wù)國(guó)家稍作喘息，美國(guó)債務(wù)上限談判又陷入僵局。共和黨和民主黨互不相讓，激進(jìn)派又在其中推波助瀾。隨著8月2日“大限”臨近，美國(guó)債務(wù)違約的可能性開(kāi)始增加，投資者原本認(rèn)為美國(guó)不會(huì)違約的信念也開(kāi)始動(dòng)搖。受避險(xiǎn)情緒推動(dòng)，黃金表現(xiàn)強(qiáng)勁，突破1600美元整數(shù)關(guān)口。對(duì)于后期金價(jià)走勢(shì)，筆者認(rèn)為，如果美國(guó)債務(wù)上限談判成功，黃金短期將存在回調(diào)壓力，但空間較為有限。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不穩(wěn)固，美元仍處于振蕩尋底階段，黃金中期將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，回調(diào)可視為逢低買入的良機(jī)。

　　歐債危機(jī)緩解 風(fēng)險(xiǎn)仍在蔓延

　　上周歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人同意向希臘提供逾合1090億歐元新融資，并同意采取新的措施防止希臘債務(wù)危機(jī)在歐洲大陸蔓延，同時(shí)接受了一項(xiàng)可能引發(fā)歐元區(qū)成員國(guó)首樁債務(wù)違約的計(jì)劃。這是歐洲年內(nèi)第一次大規(guī)模地團(tuán)結(jié)起來(lái)解決希臘問(wèn)題。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人還擴(kuò)大了歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的權(quán)限，為逐步解決歐債危機(jī)出臺(tái)了明確方案。但希臘自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，政治體制改革緩慢，因而稅收效率依然無(wú)法解決。此次債務(wù)困局緩解后，歐元上行依然乏力，顯示出市場(chǎng)對(duì)歐元依然缺乏信心。穆迪7月26日將本已是垃圾級(jí)的希臘國(guó)債評(píng)級(jí)再下調(diào)三檔，并警告說(shuō)新一輪希臘救助計(jì)劃意味著暫時(shí)性的主權(quán)違約，為歐元區(qū)開(kāi)了一個(gè)不好的先例。總體來(lái)看，希臘債務(wù)問(wèn)題雖然短期內(nèi)有所緩解，但長(zhǎng)期困局難解，且風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開(kāi)始向其他債務(wù)國(guó)家蔓延，危機(jī)遲早將再次爆發(fā)。

　　美債成焦點(diǎn)違約可能性不大

　　美國(guó)債務(wù)上限談判成為目前市場(chǎng)焦點(diǎn)。8月2日是美國(guó)國(guó)會(huì)提高債務(wù)上限的最后期限，如果兩黨不能在此前達(dá)成一致，美國(guó)將面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。兩黨爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是通過(guò)削減預(yù)算還是增稅來(lái)解決預(yù)算問(wèn)題。共和黨堅(jiān)決拒絕加稅，其領(lǐng)導(dǎo)人周二提出的方案中要求在未來(lái)10年將聯(lián)邦預(yù)算赤字至少削減3萬(wàn)億美元，并分兩個(gè)步驟提高債務(wù)上限。而奧巴馬對(duì)此表示強(qiáng)烈反對(duì)，其擔(dān)心共和黨將以此來(lái)牽制2012年的大選進(jìn)程。相信在8月2日之前，兩黨將繼續(xù)博弈。但考慮到美國(guó)債務(wù)違約將對(duì)全球金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊，誰(shuí)也無(wú)法承受如此重大責(zé)任，美國(guó)真正違約的可能性不大，雙方只是為了獲取更大籌碼，妥協(xié)或?qū)⒃谧詈笠环昼娺_(dá)成。

　　本輪黃金漲勢(shì)迅猛，主要是債務(wù)困局引發(fā)的避險(xiǎn)情緒推動(dòng)，但近幾個(gè)交易日金價(jià)上行步伐已漸露疲態(tài)，需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為此輪上漲一定程度上已經(jīng)消化了近期的利空消息，且金價(jià)目前處于歷史高位，風(fēng)險(xiǎn)積聚，獲利了結(jié)盤也