本輪黃金價(jià)格上漲很特別 |
發(fā)布日期:09-11-17 08:42:36 泉友社區(qū) 新聞來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者:王康 |
金價(jià)近期持續(xù)上漲,繼上周創(chuàng)下歷史高點(diǎn)每盎司1122.85美元后,11月16日,截至北京時(shí)間20點(diǎn),黃金價(jià)格又在1125-1134美元/盎司的新高位之間徘徊。 為何金價(jià)會漲到如此高位?影響黃金市場的因素有哪些?未來黃金會有怎樣的走勢?本報(bào)記者采訪了奧本海默基金的董事總經(jīng)理李山泉。 李山泉所掌管的一只針對黃金投資的基金,已經(jīng)達(dá)到23億美元,在全球著名的理柏基金排名列該類基金的第一位。投資者如果在2002年投入該基金2萬美元,現(xiàn)在已可以增值到10萬美元以上。 李山泉1986年到美國做訪問學(xué)者,1991年進(jìn)入華爾街主流投資銀行擔(dān)任分析師,從1995年開始在美國著名的奧本海默基金公司任職,后升任高層主管,是華爾街上不折不扣的第一代中國籍基金經(jīng)理。 分析框架:影響黃金市場的因素 《21世紀(jì)》:每個(gè)基金經(jīng)理都會有自己的分析框架,針對黃金市場,你的分析框架是怎樣的? 李山泉:首先,黃金不是普通大宗商品,是最終的“貨幣”,已經(jīng)有幾千年的歷史。所以,任何貨幣市場波動都會影響黃金市場。同時(shí),黃金又有商品屬性,受供求基本面的影響。一個(gè)大特性是黃金不會生銹,放一千年不會有大的損耗,有保值增值的作用,而且全球通用。這種特性是很難更改的。 黃金擁有貨幣職能使這個(gè)市場變得很復(fù)雜,各種影響貨幣的因素都會影響到黃金的價(jià)格。尤其是最近的美元波動,基本上與黃金是反向指標(biāo)。美元持續(xù)貶值,全球投資者就要尋求更好的東西來保險(xiǎn),或者對沖風(fēng)險(xiǎn),黃金就成了首選。美元則牽涉到美國的經(jīng)濟(jì)狀況、貨幣政策以及財(cái)政政策。例如,2001年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后,美元一路走軟,黃金一路上升。去年則相反,大部分金融機(jī)構(gòu)要把資金從其它市場撤出,美元一路走強(qiáng)。最近,由于美聯(lián)儲的低利率和經(jīng)濟(jì)刺激方案,系統(tǒng)內(nèi)流動性泛濫,資本要找投資機(jī)會,證券市場火爆,美元又走軟,新興市場和大宗商品市場又受追捧。 美聯(lián)儲的利率政策也是影響黃金價(jià)格的一個(gè)因素。美國貨幣政策轉(zhuǎn)向的時(shí)候,會對市場產(chǎn)生重大影響。美元現(xiàn)在處在一個(gè)很微妙的時(shí)段,因?yàn)橹饕?jīng)濟(jì)體的政府都在觀望,都不愿率先提高利率,生怕打擊經(jīng)濟(jì)。但是未來資產(chǎn)價(jià)格過高的話,利率一定要調(diào)高以抑制泡沫。到美國政府提高利率,所有以美元計(jì)價(jià)的市場都會來一次大調(diào)整,問題是這種后果是很難預(yù)測的。因?yàn)槿绻酉⑻伲黄鹱饔;加息太快太高,又會對?jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大打擊。加息的時(shí)間點(diǎn)也特別重要。這對黃金價(jià)格也會有很大的不確定性。 雖然最近美國財(cái)長蓋特納提出需要&nb |