上周，白銀價(jià)格一改前期牛氣沖天、連創(chuàng)新高的局面，轉(zhuǎn)而暴跌不止，短短一周內(nèi)，已經(jīng)下跌了25%以上。率先唱空白銀的人，更是著名的商品多頭吉姆·羅杰斯。

盡管經(jīng)歷了暴挫，對(duì)于白銀的后市，唱多者依然多于唱空者。廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱志剛認(rèn)為，白銀本輪回調(diào)的底線應(yīng)該在30美元左右，經(jīng)過(guò)價(jià)格修正，擠出泡沫，后市應(yīng)該能夠重拾升勢(shì)。

銀價(jià)一年間翻了一倍半以上，國(guó)內(nèi)白銀價(jià)格已從每公斤不到4000元暴漲至上萬(wàn)元。

在連續(xù)狂漲中，已有不少業(yè)內(nèi)人士警告白銀炒作太兇、泡沫太多，但投資市場(chǎng)還是隨著銀價(jià)飆升而迅速擴(kuò)容。

5月以來(lái)白銀連續(xù)跌停

去年下半年以來(lái)，短短一年間，銀價(jià)暴漲了近170%。尤其從今年1月底開(kāi)始，銀價(jià)狂飆不止。

本輪國(guó)際銀價(jià)自今年1月28日的每盎司26.35美元開(kāi)始啟動(dòng)，最高達(dá)每盎司49.83美元。與此對(duì)應(yīng)，上海黃金交易所白銀延期品種Ag（T＋D）合約自1月26日以每公斤5961元啟動(dòng)，最高達(dá)10788元，漲幅達(dá)到80.97%。

進(jìn)入5月以來(lái)，國(guó)際現(xiàn)貨白銀價(jià)格在不到一周的時(shí)間內(nèi)，從每盎司49美元的高位，最低下跌到5月6日的每盎司34.66美元，跌幅達(dá)30%。國(guó)內(nèi)交易所白銀更出現(xiàn)了罕見(jiàn)的連日封住跌停板的單邊行情。5月首周國(guó)內(nèi)白銀收盤價(jià)為每公斤7914元，比上周收盤價(jià)跌了2648元，跌幅超25%。

為了應(yīng)對(duì)白銀暴跌風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)外交易市場(chǎng)都采取了措施。

紐約商品期貨交易所一周內(nèi)連續(xù)第3次上調(diào)期銀保證金比例。同樣，上海黃金交易所連日來(lái)陸續(xù)提高了白銀Ag（T＋D)合約的延期補(bǔ)償費(fèi)率、保證金比例和漲跌停板比例。最新的白銀合約保證金比例已達(dá)到20%，漲跌停板也將調(diào)至15%。

更值得關(guān)注的是，國(guó)際白銀基金正在迅速減倉(cāng)，全球最大白銀上市交易基金（ETF）——iShares Silver Trust最新持倉(cāng)量為10268.92噸，單日減倉(cāng)達(dá)1.14%。

后市：經(jīng)回調(diào)能重拾升勢(shì)？

盡管經(jīng)歷了暴挫，對(duì)于白銀的后市，唱多者依然多于唱空者。“牛市尚未反轉(zhuǎn)，回調(diào)到合適的時(shí)機(jī)后，后市依然樂(lè)觀”的說(shuō)法被大部分業(yè)內(nèi)人士所認(rèn)同。

日前，宋鴻兵曾對(duì)媒體表示，過(guò)去10年里，白銀的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票，目前出現(xiàn)回調(diào)和一定的價(jià)格波動(dòng)，這是很正常的。無(wú)論是拉丹之死，還是芝加哥商交所提高了保證金額度，這些都是短期因素，不足以對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)造成影響。他認(rèn)為，白銀今年依然會(huì)上升至50美元以上。

對(duì)于牛市的信心之一來(lái)源于全球經(jīng)濟(jì)基本面的現(xiàn)狀。到目前為止，全球經(jīng)濟(jì)基本面并未發(fā)生重大變化，全球特別是新興市場(chǎng)的通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，換句話說(shuō)，支撐白銀價(jià)格上漲的基本因素并未改變。

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