黃金熊市并未來(lái)臨 恐慌時(shí)正是投資者進(jìn)場(chǎng)好機(jī)會(huì) |
發(fā)布日期:11-09-30 08:45:09 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:證券時(shí)報(bào) 作者: |
上周黃金價(jià)格暴跌,跌幅接近10%,白銀更是下跌近26%,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)“扭曲操作”政策表示失望,流動(dòng)性危機(jī)和大型投資機(jī)構(gòu)在黃金期權(quán)到期前對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了打壓。 具體來(lái)看,上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議沒(méi)有推出市場(chǎng)預(yù)期的第三輪量化寬松(QE3),引發(fā)貴金屬市場(chǎng)大幅拋售。同時(shí)那些在歐債危機(jī)中備受煎熬的歐洲銀行和政府,因流動(dòng)性短缺被迫拋售黃金換取現(xiàn)金流動(dòng)性。上周五晚間芝加哥商品交易所上調(diào)黃金期貨保證金至20%,但該消息極有可能提前泄密,先知先覺機(jī)構(gòu)提前拋售黃金引發(fā)了當(dāng)日的大跌。 我們認(rèn)為,上周的大跌有市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)的成分,相對(duì)美股及其他大宗商品而言,黃金、白銀等的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常波動(dòng)范圍。對(duì)于后市,我們堅(jiān)持之前的判斷,即黃金熊市并未來(lái)臨,短期調(diào)整之后或?qū)⒊霈F(xiàn)有力的價(jià)格支撐,具體原因如下: 1、未來(lái)數(shù)月內(nèi)希臘破產(chǎn)是大概率事件,歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)被迫出手救援,注入流動(dòng)性,紙幣必將更加泛濫和貶值; 2、希臘破產(chǎn)后經(jīng)濟(jì)衰退,即使面臨通縮,黃金因持有機(jī)會(huì)成本降低,也會(huì)有較好表現(xiàn); 3、在美聯(lián)儲(chǔ)2013年前保持接近零利率的背景下,美元并無(wú)長(zhǎng)期走強(qiáng)的基礎(chǔ); 4、貨幣流動(dòng)性問(wèn)題造成的黃金下跌一般持續(xù)時(shí)間短,那些高杠桿的投機(jī)盤和對(duì)沖基金被清盤離場(chǎng)后,金價(jià)容易產(chǎn)生快速反彈,上周的暴跌已部分洗出投機(jī)盤和釋放了此類風(fēng)險(xiǎn); 5、大量黃金期權(quán)在月末到期,之后投資機(jī)構(gòu)可能補(bǔ)空頭,增加買盤; 6、此前的價(jià)格下跌,引發(fā)了實(shí)物長(zhǎng)期投資者買盤大增,美國(guó)很多實(shí)物黃金中介目前都已經(jīng)售罄,有貨存的也會(huì)以升水價(jià)格出售。 一般來(lái)說(shuō),在投機(jī)盤被擠出后,大家恐慌時(shí),正是中長(zhǎng)期投資者進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。 |