本周?chē)?guó)際金價(jià)在周初觸及1060美元后，展開(kāi)震蕩回調(diào)，連續(xù)跌破1050、1040美元的短期支撐，最低觸及1026美元。是上漲行情終結(jié)？還是上漲過(guò)程中的正常調(diào)整？目前位置該如何操作？業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，本輪金價(jià)調(diào)整不足為奇，目前已到了低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，金價(jià)跌破1000美元的可能性不大。

　　美元反彈打壓金價(jià)

　　金價(jià)經(jīng)過(guò)一陣疾風(fēng)驟雨般的下跌后，再次回到前期歷史高點(diǎn)1032美元附近，投資者開(kāi)始對(duì)后市走勢(shì)產(chǎn)生較大分歧。專(zhuān)家表示，投資者應(yīng)先了解本輪金價(jià)下跌的根本原因。市中行資金業(yè)務(wù)處徐明表示，今年二季度以來(lái)，美元與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，形成了顯著的負(fù)相關(guān)走勢(shì)。幾乎可以通過(guò)觀察美元指數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。其中的推動(dòng)因素，在于低利率美元正向全球金融市場(chǎng)提供充沛的流動(dòng)性，美元由此出現(xiàn)了持續(xù)6個(gè)月的下跌。但進(jìn)入本周以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率走向產(chǎn)生了重大轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策可能提前。美元受到市場(chǎng)資金追捧，短期金價(jià)由美元強(qiáng)勢(shì)而出現(xiàn)承壓。

　　另外，全球央行定量寬松貨幣政策退出風(fēng)潮近期風(fēng)起云涌。在亞洲，印度央行此前宣布，將銀行法定流動(dòng)資金比率由此前的24%調(diào)升至25%，以限制銀行的信貸增長(zhǎng)；而歐洲方面，挪威央行本周宣布加息，令加息風(fēng)潮帶入歐洲；在大洋洲，澳大利亞央行10月初宣布加息，并在11月初幾乎鐵定再度加息。低息環(huán)境提供的免費(fèi)大餐似乎正進(jìn)入尾聲，由此資金正從高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)流出及時(shí)鎖定年內(nèi)取得的超額受益。貴金屬、股市、商品市場(chǎng)里面的資金紛紛流出。

　　金價(jià)近期蘊(yùn)含轉(zhuǎn)機(jī)

　　不過(guò)，徐明并未因此看空金價(jià)，反而覺(jué)得其中蘊(yùn)含轉(zhuǎn)機(jī)。這歸因于黃金獨(dú)特的應(yīng)對(duì)通脹的避險(xiǎn)屬性。徐明認(rèn)為，由寬松貨幣政策和低利率引發(fā)的通脹風(fēng)險(xiǎn)，正可能成為本次金融危機(jī)之后的新危機(jī)，美元的絕地反彈，或許是應(yīng)對(duì)新危機(jī)的較好選擇。未來(lái)金融市場(chǎng)可能將在被迫選擇強(qiáng)勢(shì)美元與選擇通脹風(fēng)險(xiǎn)間游移前行。但無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看，黃金都存在避險(xiǎn)的情結(jié)。

　　中信嘉華銀行高級(jí)副總裁廖群博士昨接受記者專(zhuān)訪時(shí)預(yù)計(jì)，全球主要國(guó)家退出政策年前不會(huì)實(shí)施，預(yù)計(jì)歐美等國(guó)最早實(shí)施退出政策，要到明年2季度，因此近日資本市場(chǎng)對(duì)退出政策的恐慌有些過(guò)度，黃金、大宗商品和資本市場(chǎng)有望短期內(nèi)恢復(fù)原有上升趨勢(shì)。

　　黃金專(zhuān)家奚建華認(rèn)為，金價(jià)下跌空間已不大，在1030美元附近已可介入。未來(lái)一兩周之內(nèi)，金價(jià)有望繼續(xù)整理，如果下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議流露出任何結(jié)束寬松貨幣政策的聲音，金價(jià)反而會(huì)有一波上升行情，因?yàn)檫@也宣告了通脹壓力開(kāi)始出現(xiàn)。