2010年上半年，黃金再次一枝獨秀，屢次創(chuàng)出新高。正當各大機構(gòu)繼續(xù)看多黃金之時，近期黃金突然向下盤整，圍繞每盎司1200美元大關(guān)展開激烈爭奪。下半年黃金走勢是否生變？又是什么讓金價如此上下兩難？

　　黃金下跌出乎意料，但上漲動能沒有減弱

　　2010年上半年，黃金繼續(xù)站上1200美元歷史高位，國內(nèi)金價猛漲12．5%。但進入7月，黃金卻突然出現(xiàn)調(diào)整，國際現(xiàn)貨黃金價格上周五在紐約市場創(chuàng)出5月24日每盎司1175．98美元以來的新低。

　　中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤認為：“這輪黃金下跌有點出乎投資者意料，但還是在情理之中。黃金上漲動能并沒有減弱，近期黃金消費地區(qū)的消費增加也將成為利好�！�

　　“黃金基本面還是沒變，黃金作為唯一的非信用資產(chǎn)，天然硬通貨的獨特地位還將繼續(xù)發(fā)揮，牛市不會就此結(jié)束�！贝箨懫谪浄治鰩熓┝赫J為。

　　相比于金價短期起伏，更應(yīng)關(guān)注的或許是美元與黃金微妙的關(guān)系變化。黃金業(yè)內(nèi)專家、興業(yè)銀行(601166,股吧)分析師蔣舒認為，由于國際上黃金以美元計價，所以正常情況下，金價和美元應(yīng)該呈負相關(guān)，即美元跌、金價漲�！暗鼛讉�月來，隨著歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機愈演愈烈，黃金出現(xiàn)了與美元同起同落的態(tài)勢。而目前金價的趨勢主線仍將回歸黃金美元反向關(guān)系�！�

　　“美元黃金這種關(guān)系變化，也許是投資者最需關(guān)注的，未來美元的走勢，又將主導金價，投資者視線可以逐漸從歐洲轉(zhuǎn)向美國，而國內(nèi)金價基本也是緊跟國際金價，難以走出獨立行情。”蔣舒說。

　　技術(shù)上短期仍有下跌空間，7月末可知金價走勢

　　隨著金飾需求旺季臨近，不少分析評論將金價出現(xiàn)新高的希望寄托在全球金飾需求旺季上，但這樣的預估也許并不可靠。

　　蔣舒分析，從技術(shù)上看，短期內(nèi)金價仍有窄幅的下跌空間，1200美元關(guān)口可能再次失守。“前期由于歐債危機節(jié)節(jié)走高的美元未來有著技術(shù)性回調(diào)的壓力，此時黃金與美元反向關(guān)系的恢復將使金價受美元影響下跌后溫和回升�！�

　　專家認為，近期決定金價走勢的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是7月末美國二季度GDP數(shù)據(jù)的發(fā)布：如果美國GDP數(shù)據(jù)壞于市場預期，那么結(jié)合歐債危機的全球經(jīng)濟憂慮將上升，這會刺激美元資產(chǎn)特別是美國國債的避險需求，推升美元而對金價形成打壓。“年內(nèi)金價可能再創(chuàng)出每盎司1300美元附近的歷史新高，但未來趨勢仍難以把握，主要看美元表現(xiàn)�！�