一、一周行情回顧
    上周一，因穆迪下調(diào)希臘評級及西班牙銀行急需大額資金援助傳言流出，避險情緒再度升溫，投資者紛紛買入黃金，助推黃金走高.COMEX8月期金價創(chuàng)出新高1263.7美元/盎司，最終報收于1258.3美元，較前一周大漲28.1美元。

    滬金主力1012合約報收于273.93元/克，上漲5.49元。

    二、市場成因分析

    如果說保值是黃金長期上漲動力來源的話，那么避險就是黃金短期內(nèi)上行的助推劑。隨著歐元區(qū)各國采取一系列財政緊縮和援助措施，各國情況時好時壞，市場情緒搖擺不定，黃金業(yè)隨之呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。

    上周市場避險情緒再度升溫。周一穆迪調(diào)降希臘政府債券評級至垃圾級，并稱歐元區(qū)和IMF的救助方案存在風(fēng)險。市場當(dāng)天反應(yīng)冷淡，更多是受強勁的歐元區(qū)工業(yè)數(shù)據(jù)提振，不過也預(yù)示著歐元區(qū)的問題并未徹底結(jié)束。當(dāng)天，西班牙財政部副部長首次正式承認，歐債危機對西班牙銀行業(yè)影響巨大，外資銀行拒絕向該國銀行提供貸款。據(jù)消息透露，歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)和美國財政部正起草一份針對西班牙的流動性援助計劃，其中包括高達2500億歐元的信貸安排。

    另一方面，公布出來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示目前的經(jīng)濟復(fù)蘇前景并不明朗，且存在下行風(fēng)險。美國公布5月房屋開工年率為59.3萬戶，低于預(yù)估的65萬戶，為五個月低點;6月12日止當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)升至47.2萬人，預(yù)估為45萬人。顯示美國就業(yè)狀況仍然較差;美國費城聯(lián)邦儲備銀行周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國大西洋(600558,股吧)沿岸中部地區(qū)6月制造業(yè)活動為10個月來最緩慢，加深了經(jīng)濟增長正在放緩的擔(dān)憂。

    三、后市展望

    綜上所述，短期內(nèi)避險資金成為金價上行的主要推動力，期金或?qū)⒄鹗幧闲校ㄗh維持偏多思路操作，前期多單繼續(xù)持有，追多需謹慎，滬金關(guān)注前高阻力。