美聯(lián)儲(chǔ)周一(1月12日)公布的就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)延續(xù)了12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的強(qiáng)勁表現(xiàn)，但美國12月平均時(shí)薪數(shù)據(jù)疲軟，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐可能緩慢，而原油(WTI)延續(xù)跌勢(shì)，離40大關(guān)僅一步之遙，希臘局勢(shì)動(dòng)蕩，市場(chǎng)恐慌情緒提振黃金突破2011年以來長期下行趨勢(shì)，國際黃金周二(1月13日)刷新2014年10月23日來高點(diǎn)1243.60美元/盎司。
在歐元區(qū)12月物價(jià)指數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長后，歐版QE呼之欲出，寬松潮流席卷日本，中國和歐元區(qū)，降息降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，而量化寬松提高了黃金的保值功能。
油價(jià)的下跌重創(chuàng)了俄羅斯，委內(nèi)瑞拉等一些產(chǎn)油國經(jīng)濟(jì)，并導(dǎo)致能源股被賣出，拖累股市表現(xiàn)。標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)明顯的構(gòu)筑頂部的跡象，股市的下跌將提升黃金的投資替代需求。
原油跌入深淵風(fēng)險(xiǎn)因素始終是市場(chǎng)巨大隱患
世界原油供應(yīng)過剩，布倫特原油和美國原油(WTI)1月13日雙雙再創(chuàng)新低，分別刷新2009年3月來低點(diǎn)46.54美元/桶和44.21美元/桶。布蘭特原油期貨周一(1月12日)重挫5.3%，報(bào)每桶47.43美元，美國原油期貨跌4.7%，報(bào)46.07美元。
美國以三十多年來最快的速度生產(chǎn)原油，石油輸出國組織(OPEC)在11月27日的會(huì)員大會(huì)上維持產(chǎn)量目標(biāo)，與美國生產(chǎn)商競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額。OPEC頭號(hào)產(chǎn)油國沙特調(diào)低原油售價(jià)后，伊拉克，科威特和伊朗等海灣產(chǎn)油國跟進(jìn)，油價(jià)跌勢(shì)加劇。
最新的數(shù)據(jù)表明，俄羅斯和伊拉克2014年原油出口創(chuàng)紀(jì)錄，原油供應(yīng)過剩的局面短期內(nèi)不會(huì)有改變，甚至有加劇的勢(shì)頭。
巴克萊(Barclays)分析師在周一(1月12日)的報(bào)告中稱，“原油市場(chǎng)基本面正在對(duì)油價(jià)的大跌作出反應(yīng)，但僅可能在2015年下半年對(duì)市場(chǎng)平衡產(chǎn)生影響。”他們預(yù)計(jì)，相對(duì)于前一個(gè)季度，原油1季度日供應(yīng)過剩擴(kuò)大100萬桶。
分析師在一份報(bào)告中表示，“在資本退出，頁巖油投資受到抑制，原油市場(chǎng)再平衡前，我們認(rèn)為油價(jià)需要在更長的時(shí)間內(nèi)維持低位。”
油價(jià)的下跌降低了通脹預(yù)期，從美國到日本，從中國到歐洲，全球主要經(jīng)濟(jì)體通脹下行便是明證。而全球央行得以在更長的時(shí)間內(nèi)維持低利率或?qū)嵤└訉捤傻呢泿耪咭詫?duì)提振經(jīng)濟(jì)，對(duì)抗通縮，這利多黃金。
更為重要的是，俄羅斯、委內(nèi)瑞拉以及中東地區(qū)的產(chǎn)油國將受到重創(chuàng)。作為資源出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，上述國度經(jīng)濟(jì)增速與油價(jià)走勢(shì)高度相關(guān)，若油價(jià)長期處于低位，出口和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)前景將蒙受陰影。
美聯(lián)儲(chǔ)即將加息，美元保持強(qiáng)勁，從面臨成本外流的經(jīng)濟(jì)韌性指標(biāo)看(經(jīng)常帳赤字、通脹、外債、短期外債、儲(chǔ)蓄)，“防火墻”相對(duì)單薄小型新興經(jīng)濟(jì)體錢幣將產(chǎn)生大幅震蕩，這可能導(dǎo)致甚至誘發(fā)貨幣，甚至債務(wù)危機(jī)，避險(xiǎn)資金將進(jìn)一步流向美元，惡化局勢(shì)。此外，歐洲國家受到通縮困擾，出口因俄羅斯經(jīng)濟(jì)衰退(油價(jià)下跌和經(jīng)濟(jì)制裁雙重影響所致)萎靡，實(shí)際經(jīng)濟(jì)受損。而美國也不能獨(dú)善其身，油價(jià)恒久低迷沖擊頁巖氣、頁巖油以及傳統(tǒng)油田的投資意愿，成本支出下降；美國能源公司發(fā)行的垃圾債規(guī)模達(dá)750億美元，低油價(jià)可能誘發(fā)美國垃圾債(高收益?zhèn)?危機(jī)；能源公司2014年提供930萬個(gè)恒久職位，油價(jià)持久低迷影響美國就業(yè)。
國際原油價(jià)格的跌勢(shì)似乎已經(jīng)止不住了，而油價(jià)下跌正在拖垮美國頁巖油產(chǎn)業(yè)，石油大戰(zhàn)的“陪葬者”已經(jīng)出現(xiàn)。據(jù)媒體報(bào)道，美國首家頁巖油開采企業(yè)WBH能源(WBH Energy)近日正式提交破產(chǎn)申請(qǐng)。這家位于得克薩斯州奧斯汀的私營公司稱，目前債務(wù)總額在1000萬到5000萬美元之間，貸款人拒絕再給貸款。
歐洲局勢(shì)令人憂標(biāo)普500指數(shù)頭部隱現(xiàn)
希臘即將在1月25日舉行大選，反對(duì)撙節(jié)計(jì)劃的左翼聯(lián)盟黨(Syriza)支持率激增，處于領(lǐng)先地位，該黨上臺(tái)可能導(dǎo)致希臘退出歐元區(qū)，歐洲主權(quán)債務(wù)后遺癥復(fù)發(fā)擔(dān)憂擴(kuò)散。市場(chǎng)正在密切關(guān)注希臘政局動(dòng)態(tài)，一旦左翼政黨上臺(tái)，金融市場(chǎng)將被重磅炸彈引爆，恐慌風(fēng)暴必在市場(chǎng)掀起滔天大浪。包括股票在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將被投資者拋售，黃金的避險(xiǎn)光芒必將再度閃耀。
不過，據(jù)外媒報(bào)道，希臘反對(duì)派領(lǐng)袖齊普拉斯表示，如果他領(lǐng)導(dǎo)的政黨在大選中勝出，希臘將繼續(xù)留在歐元區(qū)并和“正在摧毀歐洲”的財(cái)政緊縮政策進(jìn)行對(duì)抗。
美國股市周一(1月13日)連續(xù)第二日收跌，受累于能源股再度因油價(jià)重挫約5%而大幅走低，以及在美國企業(yè)業(yè)績(jī)期開鑼前市場(chǎng)憂慮加重。在高盛大幅下調(diào)油價(jià)短期預(yù)估，且海灣產(chǎn)油國沒有顯示出限產(chǎn)的跡象后，油價(jià)延續(xù)近期直落的走勢(shì)。
標(biāo)普能源股指數(shù)大跌2.8%，對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的拖累最大。湯森路透數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月，對(duì)標(biāo)普500指數(shù)能源行業(yè)成份股企業(yè)的獲利預(yù)估大幅下降，目前預(yù)計(jì)第四季能源企業(yè)盈利同比大跌21.1%。對(duì)標(biāo)普500指數(shù)成份股企業(yè)整體的盈利同比增幅預(yù)估僅為3.8%。
標(biāo)普500指數(shù)自12月29日紀(jì)錄高位回落3%，受到油價(jià)重挫、全球經(jīng)濟(jì)疲弱以及希臘可能退出歐元區(qū)的擔(dān)憂打壓。
周線圖上看，S&P500指數(shù)構(gòu)筑M型頭部，當(dāng)前位于頸線位置，這里也是前期高點(diǎn)形成的支撐位，一旦該水平告破，可能跌向2014年10月低點(diǎn)1820.66，投資替代需求可能推動(dòng)黃金進(jìn)一步反彈。
多頭雄心萬丈黃金突破長期下行趨勢(shì)
因美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，勞動(dòng)力市場(chǎng)改善，現(xiàn)貨黃金2013年結(jié)束2001年來的漲勢(shì)，下跌28.0%，美聯(lián)儲(chǔ)也如期在2013年12月削減購債規(guī)模；隨著美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步展示出擴(kuò)張的動(dòng)能，勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)步基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)在2014年10月結(jié)束QE，貨幣政策正�；磳⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)，出于“賣事實(shí)，賣預(yù)期”的原因，黃金2014年跌幅大幅縮窄，年度下跌2.25%，SPDR黃金ETF的流出也大幅緩和；市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息之門后的進(jìn)程會(huì)比較緩慢，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)也在12月份的會(huì)議上下調(diào)了利率預(yù)估。
? 現(xiàn)貨黃金上周突破2011年9月以來的下行通道，本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件如果能夠支持黃金守穩(wěn)上周漲幅，對(duì)下行趨勢(shì)的突破將得到確認(rèn)，黃金或宣告扭轉(zhuǎn)2011年以來的下行趨勢(shì)。
日線圖上看，黃金收于55日均線上方并持穩(wěn)，我們認(rèn)為，金價(jià)收復(fù)2014年12月9日高點(diǎn)1238.10后進(jìn)一步目標(biāo)位于2014年10月21日高點(diǎn)1255水平；金價(jià)若能進(jìn)一步突破1280，將測(cè)試2014年7月高點(diǎn)1345.00美元/盎司。黃金下方支撐關(guān)注1200關(guān)口和1180水平。
