今年白銀價格表現(xiàn)疲軟,盡管也同樣受到全球經(jīng)濟的宏觀因素影響,但和黃金不同,白銀的很大一部分需求來自工業(yè)生產(chǎn)需求。事實上,工業(yè)生產(chǎn)需求占白銀需求的比重超過一半。
蒙特利爾銀行(BMO)的商品分析師Jessica Fung說:“在金融方面,美元明年將繼續(xù)走強,而美元走強的話黃金和白銀的價格就會下跌。”
由于市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在明年年中升息,因此美元獲得推升,尤其是在歐洲央行和日本央行紛紛開始寬松政策的情況下。
另一方面,Metals Focus的咨詢主管Philip Newman認為,包括歐元區(qū)和日本等低經(jīng)濟疲軟則在影響著白銀的工業(yè)需求。
Newman說:“明年未必會看到白銀工業(yè)需求收縮,但其增長速度可能比今年慢!
不過Newman表示,還有一個因素要考慮,那就是散戶投資者的需求。美國鷹銀幣在今年再度創(chuàng)下銷售記錄,印度白銀進口自去年以來就一直很強勁。
CPM集團的研究主管Rohit Savant表示,美聯(lián)儲如果真如預(yù)期一樣升息,對貴金屬的影響可能更是心理上的,而并不是真的實質(zhì)影響經(jīng)濟繼而影響貴金屬價格。
Savant說:“那是在如果他們真的升息的情況下,不升息也是有可能的。不過如果真的升息了,那么可能會是很小的增幅,影響并不會那么大。這對貴金屬價格會有一定的影響,尤其是最初。但隨后到第四季度直到2016年,價格都會復(fù)蘇。”
Newman和道明證券都預(yù)計美聯(lián)儲的升息是溫和的!叭绻绹耐浬仙,再加上美國在2015年上半年產(chǎn)出缺口的下降,白銀和黃金的持有成本可能他不會想一些人預(yù)計的上升那么多。”
Newman表示,一旦升息,市場的一大不確定因素就會消失。
“這可能會鼓勵投資者們重新進入黃金,不會是太大的量,但足夠表明說在明年第二和第三季度已經(jīng)見底了。”而金價上漲通常會帶動銀價上漲。
Savant則認為,明年年初銀價的低迷可能被視為白銀市場的價值。此外,如果溫和的升息不大幅拖累經(jīng)濟,那么白銀的工業(yè)需求會增加。并且改善的經(jīng)濟也就意味著通脹,會轉(zhuǎn)換成白銀和黃金的需求。
另外,Newman認為,在2015年下半年黃金和白銀的季節(jié)性需求也會回升。