邱思甥:黃金會(huì)邁入十年熊市嗎? |
發(fā)布日期:13-04-24 09:31:24 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:上海證券報(bào) 作者:邱思甥 |
家央行坐擁大量外匯儲(chǔ)備,在發(fā)達(dá)國(guó)家政府債臺(tái)高筑、償債能力存疑的情況下,分散部分外匯儲(chǔ)備至黃金乃是理所當(dāng)然。 其次,目前黃金平均的開(kāi)采成本約在每盎司1300美元左右,而隨著未來(lái)金礦的位置更深,采掘起來(lái)更費(fèi)力,成本還將繼續(xù)上漲,就會(huì)讓黃金制造商將成本轉(zhuǎn)嫁需求端,供需的平衡就有可能會(huì)被再次打破,金價(jià)上漲的可能性很大。 從需求層面而言,市場(chǎng)似忘記了黃金最主要的需求來(lái)源乃與珠寶相關(guān),用于鑄造飾金的黃金總體占比達(dá)到60%以上。如果全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)佳,那么珠寶需求也將隨之上漲?磮(bào)道,近日金價(jià)的下跌似乎刺激了不僅是中國(guó)、印度等傳統(tǒng)購(gòu)金大國(guó),連美國(guó)金幣銷售量都有增加的趨勢(shì)。去年全球黃金產(chǎn)量的75%被兩個(gè)國(guó)家所持有,印度和中國(guó)仍是黃金需求大國(guó),而這兩個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都還處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),未來(lái)購(gòu)金的能力不容小覷。另外,目前匯率可能貶值的國(guó)家包含日本、英國(guó),由于貨幣貶值幅度可能大于金價(jià)下跌幅度,投資者若持有黃金仍有望獲利,這也會(huì)吸引部分資金流入金市。 多重變局之下,未來(lái)黃金如何操作?先看技術(shù)面,金價(jià)短線或在每盎司1300美元附近初步止跌,但國(guó)際金價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)十二年的多頭行情,每盎司價(jià)格從低點(diǎn)的250美元一度漲至1920美元,本來(lái)就面臨價(jià)格漲多后的回檔。嚴(yán)格來(lái)說(shuō),這一次應(yīng)視為修正。這一次在跌破1550美元支撐位后,短線滿足點(diǎn)應(yīng)在1300美元左右,除非黃金有能力快速站回1550以上,否則未來(lái)金價(jià)可能至少要在1300至1550美元整理一段時(shí)間。以此推論,未來(lái)金價(jià)上檔最大壓力將是這兩波的起跌點(diǎn),分別是1800美元和1550美元。 依據(jù)上述基本判斷,筆者建議投資人投資黃金應(yīng)以黃金類股或基金為主,因?yàn)榻鸬V類股票跌幅高達(dá)50%以上,大于黃金現(xiàn)貨30%的跌幅。而過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)顯示,金礦類股波動(dòng)率通常較現(xiàn)貨黃金更大,反彈過(guò)程中潛在報(bào)酬也會(huì)更高;多數(shù)金礦公司目前仍有盈利,投資其股票不但可享有資本利得,還能參與公司分紅。 |