黃金已死?不,黃金將經(jīng)歷“極大的上漲” |
發(fā)布日期:14-01-09 09:37:46 泉友社區(qū) 新聞來源:華爾街見聞 作者: |
行可以從美聯(lián)儲手中低價借款,買入更高利率的其他資產(chǎn),比如美國國債、企業(yè)債和市政債,或者是股票。同樣這也將鼓勵銀行從美聯(lián)儲手中借款貸款給想要購房和買車的消費者。 簡單的說,當(dāng)利率下跌時,相比較而言那些原本就附帶利息支付的資產(chǎn)將變成更有吸引力。得出的推論是,那些不附帶利息的資產(chǎn)(黃金和其他大宗商品)從投資的角度看吸引力降低。 相類似的推論是,當(dāng)利率上漲時所有附帶利息的資產(chǎn)將不那么受青睞。 假設(shè)銀行原先可以按照5%的利率借款,買入收益率達(dá)到5.5%的資產(chǎn)套利。現(xiàn)在當(dāng)基準(zhǔn)利率上漲到6%,銀行必須立即出售收益率為5.5%的資產(chǎn),否則將承受虧損。在這種情況下,那些有內(nèi)生價值不依靠息票和股息的資產(chǎn)(比如黃金和大宗商品)將成為更有吸引力的投資。 最終我們的結(jié)論是,高利率環(huán)境意味著投資者應(yīng)該出售黃金,但是利率上漲這個過程將成為推動金價走高的有利因素;類似的是,低利率環(huán)境鼓勵投資者買入黃金,但是利率下降這個過程將壓低金價。 所以買入黃金最佳時刻是當(dāng)利率還處于低點,但是正要走高的時間點;出售黃金的最佳時機(jī)是當(dāng)利率處于高位,但將會走低之時。 分析師:2014年忘記股票 買入黃金 |