耶倫直面重重考驗(yàn)——彌合分歧、做好溝通、建立聲譽(yù)(圖) 美國(guó)參議院當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一(1月6日)晚間確認(rèn),耶倫(Janet Yellen)即將于2月1日出任第十五任美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席,她也將是聯(lián)儲(chǔ)百年歷史上的首位女性主席。
就在時(shí)鐘跨入新年,而美聯(lián)儲(chǔ)即將完成主席職務(wù)更替之際,華爾街日?qǐng)?bào)資深記者,素有“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的Jon Hilsenrath日前撰文對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的新年前景作出展望:
即將結(jié)束8年任期的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)即將于本月底主持其在任時(shí)的最后一屆貨幣政策例會(huì)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員將在會(huì)上商討是否繼續(xù)削減每月購債金額。
美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議聲明中描繪了一副相對(duì)樂觀的經(jīng)濟(jì)圖景,該行也做出了削減每月購債金額100億美元的決定,將每月資產(chǎn)購置總額調(diào)整至750億美元。
伯南克同時(shí)表態(tài),如果經(jīng)濟(jì)走向符合預(yù)期,那么會(huì)在未來的每次會(huì)議上削減100美元的購債金額,直到量化寬松舉措(QE)舉措完全退場(chǎng)。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào),這并非是已作出預(yù)設(shè)的政策調(diào)整。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望,那么QE舉措還會(huì)延續(xù),若數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng),那么削減力度也有可能加大。
然而美聯(lián)儲(chǔ)決策者依然對(duì)購債行動(dòng)存有分歧,具有聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)投票權(quán)的波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Eric Rosengren)在12月投出了反對(duì)票,認(rèn)為在通脹依然遠(yuǎn)低于2%目標(biāo)水平的情況下做出政策調(diào)整并不合適。
其他部分委員們從一開始就質(zhì)疑QE計(jì)劃,認(rèn)為此舉功效有限,并憂心其帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)以及金融市場(chǎng)不穩(wěn)。
而在入主美聯(lián)儲(chǔ)之后的數(shù)月時(shí)間內(nèi),耶倫將密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn),如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)明確,那么彌合諸位聯(lián)儲(chǔ)委員分歧的工作就不會(huì)特別艱難,但若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)混沌,那么她將面對(duì)重重壓力。
耶倫及其同僚們的另一項(xiàng)任務(wù)是,確保美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松政策不至于引發(fā)新的資產(chǎn)泡沫,也不會(huì)因QE退出進(jìn)程過快而傷害經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。
美聯(lián)儲(chǔ)決策小組今年將迎來數(shù)位新成員。預(yù)計(jì)奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)將提名前以色列央行行長(zhǎng)Stanley Fischer出任聯(lián)儲(chǔ)副主席。而決策委員的另一個(gè)職務(wù)空缺也將在今年被填補(bǔ)。當(dāng)局還需為克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席皮納爾托(Federal Reserve Bank of Cleveland)尋找繼任者。
如若委員會(huì)就未來政策達(dá)成一致,耶倫接下來的任務(wù)是向公眾、國(guó)會(huì)、市場(chǎng)解釋政策想法。耶倫雖然有發(fā)表公開演講的豐富經(jīng)驗(yàn),但她更傾向于在事先作出詳盡準(zhǔn)備的前提下發(fā)言,耶倫在擔(dān)任聯(lián)儲(chǔ)副主席期間沒有面對(duì)國(guó)會(huì)發(fā)表證詞,也沒有舉行新聞發(fā)布會(huì)的經(jīng)驗(yàn)。
美國(guó)投行Keefe, Bruyette & Woods Inc的策略師Brian Gardner表示,耶倫還需面對(duì)所有聯(lián)儲(chǔ)主席所將直面的挑戰(zhàn),及如何建立政策公信力,其前任伯南克、格林斯潘、沃爾克無疑例外。
Brian Gardner說:“耶倫必須建立起自身的公信力,建設(shè)自身的道德形象以及聲譽(yù),只有時(shí)間的積累能夠做到這些,沒有捷徑可走。”