2008年年中美元的大底讓我們看到了許多其他市場(chǎng)的劇變。
目前美元似乎又將筑底成功,但讓我們首先考慮下這種可能性有多大。
2008年時(shí)美元的交易重心在73.000附近,而目前它的點(diǎn)位大約是在80.950.2008年時(shí)美元已經(jīng)連跌了三年,并使得其他標(biāo)的走強(qiáng),而當(dāng)下美元指數(shù)勉強(qiáng)算被拋售了一年,而且其中多數(shù)時(shí)間還是屬于振蕩行情。那么什么因素能推動(dòng)當(dāng)前的美元掀起一波牛市呢?
就像我多次指出的那樣,一度甚囂塵上的消極基本面因素似乎并不能持續(xù)一個(gè)非常長(zhǎng)的時(shí)間。在交易員中流行這么句話——“如果市場(chǎng)開(kāi)始背離基本面,那就要當(dāng)心了”。因?yàn)檫@意味著有一些其他方面的因素在影響標(biāo)的物走勢(shì),而且很多時(shí)候會(huì)出現(xiàn)與基本面反向的走勢(shì)。
那么其他因素會(huì)包括哪些呢?我個(gè)人認(rèn)為目前世界各地的局部沖突驅(qū)使資金流向美元,包括美國(guó)股市。畢竟美國(guó)是當(dāng)前世界上最大的避險(xiǎn)天堂,這也是多數(shù)情況下人們?cè)敢獬钟忻涝脑颉?
回到技術(shù)面來(lái)看,現(xiàn)在與2008年時(shí)的技術(shù)面狀況不盡相同,目前的技術(shù)面更支持出現(xiàn)一波拉升。
先看月線圖。在2008年美元反轉(zhuǎn)時(shí),上方有10月、20月及100月均線承壓明顯;氐侥壳氨P(pán)面,在當(dāng)前的振蕩勢(shì)中,行情已經(jīng)攻克了100月和10月的均線,并且它們都已經(jīng)轉(zhuǎn)化為了下方的支撐力量。更為重要的是,目前盤(pán)面的三條均線處于明顯的粘合狀態(tài),而在2008時(shí)卻處于發(fā)散狀態(tài),應(yīng)該說(shuō)當(dāng)前的均線組合更支持后期的上攻突破之勢(shì)。
再切換到周線圖,2008年時(shí)的上攻是先突破了短期的20周和10周均線,再突破了100周和200周的均線;而當(dāng)前200周均線已經(jīng)處于行情下方,是支撐力量。換句話說(shuō),當(dāng)前盤(pán)面比2008年時(shí)下方的支撐均線更多。因此從技術(shù)面上來(lái)說(shuō),當(dāng)下的盤(pán)面更支持出現(xiàn)向上突破的行情。2008年美元突破前振蕩了約4個(gè)月,而當(dāng)下美元已經(jīng)振蕩了約10個(gè)月,從技術(shù)角度來(lái)說(shuō)當(dāng)前的上攻突破高度更加值得期待。2008年時(shí)美元是從73拉升到了89.7附近。
如果此波美元出現(xiàn)牛市拉升行情,其他市場(chǎng)將受到什么影響?
谷物類(lèi):在2008年的美元上漲行情中谷物類(lèi)價(jià)格暴跌,但當(dāng)時(shí)它們的價(jià)格要比現(xiàn)在的報(bào)價(jià)高得多,當(dāng)前熊市行情的起點(diǎn)要比2008年的高點(diǎn)還要高一些,因此如果美元飆升,我們覺(jué)得對(duì)谷物的影響將極為有限。
外匯類(lèi):除了日元之外,幾乎所有的貨幣對(duì)美元形成頂部結(jié)構(gòu)。加拿大元實(shí)際上比美元突破之前更早時(shí)間筑頂。瑞士法郎2008年時(shí)形成的高點(diǎn)要比當(dāng)前低一些,而澳元、加元以及歐元當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)要比現(xiàn)在高。6月底這些貨幣的走勢(shì)偏強(qiáng),很有可能是在中長(zhǎng)期弱勢(shì)過(guò)程中的一個(gè)小的修正。
金屬類(lèi):黃金、白銀和銅會(huì)拐頭下行。黃金、白銀當(dāng)前的價(jià)格要比2008年時(shí)高得多,但銅卻比那時(shí)候要低,但當(dāng)前黃金、白銀的基本面與6年前相比已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的變化。盡管當(dāng)前的價(jià)格比2008年時(shí)高不少,但現(xiàn)在地緣政治因素方面的不穩(wěn)定或許會(huì)提供下方的支撐保護(hù)。
軟商品:2008年時(shí)伴隨著美元拐點(diǎn)出現(xiàn),橙汁提前一年筑頂成功,一度嘗試修復(fù)但在美元走強(qiáng)后卻再度回歸跌勢(shì);可可當(dāng)時(shí)是在歷史高點(diǎn)形成拐點(diǎn)向下;咖啡在一個(gè)比目前低的價(jià)位筑頂;棉花在那一年3月份筑頂成功,這與今年的情況極為相似,美元的強(qiáng)勢(shì)扼殺了其隨后的反彈修復(fù);白糖則與美元同步筑底成功。
能源類(lèi):2008年能源類(lèi)品種經(jīng)歷了暴跌,但那時(shí)候下跌的起點(diǎn)是在歷史最高位置,當(dāng)前能源價(jià)格雖然沒(méi)有那時(shí)候高,但下跌空間應(yīng)該還是有的。
股權(quán)類(lèi):道瓊斯指數(shù)在2008年一度暴跌,深幅修正。
利率類(lèi):美元在6月份破位上攻,長(zhǎng)期債券也同時(shí)筑底成功。