周三，貴金屬市場給每位參與者都帶來了好消息，但是鉑金的“粉絲”最為興奮�，F(xiàn)貨黃金在今天上午的大部分時間中都震蕩于漲跌之間，而與一系列來自地緣政治、經濟及商品領域的冷熱新聞相比，它的表現(xiàn)只是一種陪襯。今早最受關注的新聞是，美國ADP報告顯示本月私營部門的就業(yè)崗位增加20.1萬個。情況不錯，但顯然還不夠好，因為分析師們此前預期的崗位增加值為21.7萬。這一不及預期的數(shù)據后來被用于解釋金價的上揚，好像美聯(lián)儲會基于該數(shù)據自動延長第二輪量化寬松一樣。我們會在下面給出更多的信息來說明為何情況可能根本不是如此。

　　但總體而言，這種黃色金屬似乎正處在錄得5個交易日中首次上漲（結束4連陰）的航線上，原因是利比亞的軍事沖突繼續(xù)，希臘和葡萄牙的信用評級被下調，以及美聯(lián)儲發(fā)出了更加強硬的論調。即便昨晚葡萄牙一家銀行的負責人表示，他相信葡萄牙會接受歐盟/國際貨幣基金組織的救助，但是這一切還是發(fā)生了。另一方面，因為有消息說美國原油庫存正不斷上升（可能達到了去年12月以來的最高水平），所以油價下跌超過半個百分點。今天，美元指數(shù)在76點的關卡附近停滯不前。

　　黃金的交易區(qū)間相當寬闊，于1,411美元和1,425.00美元之間震蕩。較大的支撐/阻力位依然處在1,400.00美元到1,450.00美元，并且預計它不會進行向上或者向下的打破，因為我們需要看到（比目前新聞）更有影響力的消息來啟動更多的交易。

　　盡管某些交易員認為金價可能多次嘗試了見頂，并在上周失敗，以及盡管投機性基金明顯沒有再向金市投入新的資金，但是此刻，黃金的牛市可能正面臨著一種不同性質的問題。因此，雖然金價可能會再度成功地登上新高，可是黃金牛市也許正面臨著過渡性的、但可能持續(xù)時間較長（例如或許長達一兩年）的疲軟期。

　　我們在CPM集團的朋友杰弗瑞•克里斯汀認為市場最早可能會在今年下半年出現(xiàn)趨勢逆轉：“即便投資需求不斷增加，但是你也可能會看到一個周期性的停滯，投資者會暫時離開市場。我們現(xiàn)在認為，黃金價格也許正在接近一個長期牛市中的周期最高點�！�

　　業(yè)內另外一家統(tǒng)計研究機構GFMS也對黃金市場發(fā)表了自己的看法。他們的分析師兼總經理保羅•伯頓今天在西澳大利亞珀斯的一個會議上發(fā)言并表示，黃金產量不僅在2010年觸及了新的高點（2,652公噸），而且它在2011年也預計會有更多此類的表現(xiàn)。伯頓先生承認，中國（2010年）的黃金產量蟬聯(lián)世界第一，澳大利亞去年的黃金產量增長了16%，以及此刻投資群在很大程度