在民國(guó)十七年的四川，本應(yīng)兩枚五角四川銀幣（以下簡(jiǎn)稱：五角銀幣）等同于一枚壹圓銀幣在市面上行用，但在這年，市面上的雜版五角銀幣僅以二折行用，相當(dāng)五枚5角雜版銀幣才等值于一枚壹圓四川銀幣的價(jià)值。

而如今，該幣進(jìn)入收藏市場(chǎng)后，普通五角銀幣的成交價(jià)卻高出普通壹圓四川銀幣四至五成，個(gè)別品種成交價(jià)高的令人咋舌，除市場(chǎng)遵循物以稀為貴的法則外，還有其他原因嗎？讓我們追溯到民國(guó)元年的四川，回顧那段五角銀幣從誕生到滅亡的歷史，看看當(dāng)時(shí)發(fā)生了哪些事。

1911年12月8日，成都發(fā)生兵變。照歷史慣例，改朝換代必鑄新錢，隨后四川軍政府接管了成都造幣廠。為滿足軍需和保路運(yùn)動(dòng)的需要，于1912年起，由成都造幣廠正式開(kāi)鑄四川銀幣壹元、伍角、二角、一角四種幣值。此模型定型后，一直在全川各地流通，從此，五角輔幣隨同壹圓主幣成為民國(guó)時(shí)期四川主要流通的幣種。

民國(guó)八年（1919年），四川缺乏輔幣，成都造幣廠為謀利開(kāi)鑄五角銀幣。因加工過(guò)急，工作粗糙，且所用銅模又不一致，所以造出的五角銀幣就有“圓花”、“尖花”、“五瓣”、“六瓣”、“角字出頭”、“元字開(kāi)口”等六種，其鑄造數(shù)量不詳。

民國(guó)十三年（1924年），楊森任四川軍務(wù)督理，為了擴(kuò)軍籌餉，掠取財(cái)源，飭令造幣廠停鑄一元銀幣，只鑄造五角銀幣。但楊森在專鑄五角銀幣時(shí)，硬性降低成色，雖然表面不易識(shí)別，但他卻開(kāi)啟了降低成色的惡劣先例。

民國(guó)十四年（1925年），鄧錫侯三軍聯(lián)合逐走楊森。鄧錫侯主持成都造幣廠后，也走楊森的老路子，不鑄壹圓主幣，全部鑄造五角銀幣。含銀量比率由6比4降到5比5，從未達(dá)到慣例規(guī)定的銀七銅三標(biāo)準(zhǔn)。由于鄧錫侯獨(dú)占造幣廠，引起劉文輝不滿，在其防區(qū)雅安開(kāi)鑄銀幣。其后，川中軍閥盡皆仿效，僅成都附近就有鑄造廠幾十家之多。這時(shí)的五角銀幣種類繁多，但有一個(gè)共同特征，就是成色低、分量輕、面積小、版面爛、聲音啞。據(jù)悉，這時(shí)川中所鑄造的五角銀幣成色其含銀僅3至5成。因此在市面上用五角銀幣兌換壹圓銀幣，時(shí)發(fā)生貼水現(xiàn)象。

民國(guó)十七年（1928）年，成都造幣廠共鑄造五角銀幣159.4289萬(wàn)枚， 這時(shí)的雜版在市面僅以二折行使，完全跌至原材料價(jià)值之下。各地軍閥又回收雜版提取白銀，改鑄一元大洋。到下半年，鄧錫侯也停止鑄造五角銀幣，同時(shí)銷毀五角銀幣517.5245萬(wàn)枚，這場(chǎng)歷時(shí)一年半之久的雜版風(fēng)潮才告平息。

據(jù)當(dāng)時(shí)的《四川日?qǐng)?bào)》報(bào)道：“灌縣自民十七八年來(lái)，有私鑄銀幣廠數(shù)處，工匠千人以上，鑄成五角銀幣，合大洋數(shù)百萬(wàn)元”。據(jù)1934年民國(guó)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，僅成都造幣廠從民國(guó)元年到民國(guó)十七年，就累計(jì)鑄造廠版五角銀幣共3954多萬(wàn)枚，這還不包括其他軍閥和各地民間私鑄雜版五角銀幣。

民國(guó)十九年（1930年），是造幣廠的一個(gè)終點(diǎn)。五角銀幣廠版因人們拒用停鑄，鑄造含純銀89%的大銀元，又因白銀原料缺乏，不能正常生產(chǎn)，陷于時(shí)停時(shí)續(xù)的狀態(tài)，只有將五角銀幣廠版收回熔化，作為改鑄大銀元的原料，市面上廠版五角銀幣很快又絕跡了。據(jù)悉，到了民國(guó)二十一年（1932年），重慶銅元局曾受重慶商會(huì)的委托代鑄以兩枚廠版五角銀幣改鑄壹圓四川銀幣的銀元100萬(wàn)元。至此，五角銀幣走完了它從誕生到滅亡歷程。