全球黃金需求一季度猛增38%

　　雖然金價在近期的連續(xù)上漲后在高位受阻，業(yè)內(nèi)對于黃金后期的走勢判斷也出現(xiàn)一定分歧，但其龐大的需求卻是有目共睹。世界黃金協(xié)會日前發(fā)布的一份報告顯示，2009年一季度全球黃金總需求量比去年同期增長38%，達到1016噸，按價值計算增長36%，達到297億美元。

　　從統(tǒng)計資料看，第一季度黃金總需求的增長，其實最重要的原因源自投資需求的增加。據(jù)GFMS有限公司為世界黃金協(xié)會獨立匯編的數(shù)據(jù)顯示，包括交易所交易型黃金基金(ETFs)和金條及金幣在內(nèi)的可確認的黃金零售投資需求是第一季度總需求的主要增長源，達到596噸，比 2008年第一季度增長248%。交易所交易型黃金基金投資本季度達到創(chuàng)紀錄的需求水平，飆升了540%，達到465噸，價值相當于136億美元。

　　此外，凈零售投資（指金條和金幣等產(chǎn)品的總需求）仍然非常強勁，盡管在東方市場(000301,股吧)上由于部分投資者獲利回吐，拋售了部分金條和金幣，但也比去年同期上升33%，達到131噸。特別值得一提的是，德國是2009年第一季度最大的金條和金幣市場，需求比2008年第一季度上升了400%，達到59噸，分析人士指出，對通貨膨脹的擔(dān)憂是主要的購買動機。而瑞士是第二大金條和金幣市場，比2008年第一季度上升437%，達到39噸，其次是美國，同比上升216%，達到27.4噸。

　　相比較而言，2009年第一季度黃金的工業(yè)需求則比2008年第一季度下降了31%，由于最終用戶的需求受到了筆記本電腦和移動電話等項目消費支出減少的嚴重影響，電子行業(yè)的用金需求下滑成了工業(yè)需求下降趨勢的重要原因。

　　金融危機對于金飾需求的影響在第一季度也仍然得到了體現(xiàn)。該投資報告顯示，金飾需求比去年同期水平下降了24%，由于消費者對在高位振蕩的金價的反應(yīng)，大多數(shù)國家需求下降，加上經(jīng)濟條件困難，在某些國家已達到創(chuàng)紀錄的低水平。

　　以中東地區(qū)為例，其2009年第一季度的黃金飾品需求比2008年第一季度下降了26%，達到53.6噸。按百分比計算，金飾和投資需求呈現(xiàn)類似的下降趨勢（分別減少26%，達49.5噸和減少28%，達4.1噸）。而在該地區(qū)消費減少總量中90%是金飾形式，這一降幅很大程度上是由于黃金價格高漲和消費開支削減的共同作用。另外，世界最大的黃金市場印度的總需求呈現(xiàn)顯著減少，主要由于按盧比計價的黃金價格創(chuàng)紀錄以及國內(nèi)經(jīng)濟的嚴重惡化，導(dǎo)致其第一季度的黃金總需求比去年同期水平下降83%，僅為17.7噸。

　　弱美元、高通脹將延續(xù)全球黃金牛市

　　全國政協(xié)委員、香港智富能源金融（集團）有限公司主席劉夢熊日前表示，可預(yù)見的美元長期疲軟和全球充裕流動性將引發(fā)的通貨膨脹，會推動當前的黃金牛市持續(xù)下去。他估計，金價有望在18個月內(nèi)攀升至1200美元/盎司的水平，相比目前價格上漲20％－30％。

　　黃金牛市事出有因

　　談及正在進行時的全球黃金牛市，享有香港“期貨教父”之譽的劉夢熊說，這與全球金融海嘯的影響密切相關(guān)，“其中一個重要因素就是美元”。次貸危機的爆發(fā)引發(fā)了全球金融海嘯，開動印鈔機成為美國應(yīng)對危機不得不做的選擇。“美國國債在金融海嘯前為10.6萬億美元，次貸危機發(fā)生后，布什政府推出了7500億美元的救市計劃，此后奧巴馬政府推出了7870億美元的救市計劃，美國本財年赤字可能突破1.8萬億美元，現(xiàn)在又推出了量化寬松的貨幣政策，勢必要不斷發(fā)行美元，從而讓美元的貶值成為必然。”劉夢熊指出，上述問題進一步凸顯出美元作為國際貿(mào)易結(jié)算和儲備貨幣與美元發(fā)行完全系美國內(nèi)政之間的矛盾，這已經(jīng)引起了各經(jīng)濟體貨幣當局的警惕。

　　“當前以美元為主的外匯儲備結(jié)構(gòu)問題，不僅僅是中國的問題。”劉夢熊說，從儲備的角度來說，要應(yīng)對弱勢美元，黃金是必須考慮的選擇。

　　同時，在應(yīng)對全球金融海嘯和經(jīng)濟衰退的過程中，各經(jīng)濟體均不同程度地采用了寬松的貨幣政策，向?qū)嶓w經(jīng)濟不斷注入流動性，“這很可能導(dǎo)致用一個問題來掩蓋另外一個問題的結(jié)果——從近期美股、港股和A股的表現(xiàn)來看，比較充裕的流動性，幾乎必然導(dǎo)致來勢兇猛的通貨膨脹。”

　　一方面是儲備貨幣的需求，另一方面是應(yīng)對通脹的準備，劉夢熊說，“美元的弱勢會越來越明顯，很多經(jīng)濟體都會增加外儲中的黃金比例；同時，機構(gòu)和個人為對抗通貨膨脹，必然形成對黃金等貴金屬的大量需求。因此，全球黃金牛市是一定到來的，而且正由于同樣的原因，一定可以持續(xù)下去。”

　　金價有望攀至1200美元/盎司

　　上世紀七八十年代是黃金市場最近的大牛市，從1971年到1980年，金價在通貨膨脹極為猖獗的背景下，由42美元/盎司一路上漲到877美元/盎司，考慮物價因素，約相當于目前1400－1500美元/盎司的水平。

　　在這一輪黃金牛市中，國際金價連續(xù)三次沖擊1000美元/盎司的關(guān)口，第一次成功，后兩次失敗——第四次進攻正在開始。有長期美國期金和香港九九金交易經(jīng)驗的劉夢熊預(yù)測，“本輪牛市中最保守的估計，金價可以達到1200美元/盎司，而且很有希望在未來18個月內(nèi)實現(xiàn)。”同時