全球金融市場動蕩 黃金基金與實物金誰更避險? |
發(fā)布日期:08-11-19 08:50:16 作者: 新聞來源: 新聞點擊: |
黃金期貨基金 于2003年初至2007年底之股票牛市之中,黃金股票基金回報十分可觀,以貝萊德世界黃金基金為例,期間升幅最高達3.7倍!同期金價則只上升約1.5倍。但自牛去熊來,黃金股票基金也隨股市下挫,但金價仍能保持堅挺,因此市場開始對更能捕捉金價表現(xiàn)的基金有需求,基金公司亦乘勢推出黃金期貨基金。 值得一提的是,施羅德金屬基金于今年7月7日推出,投資于黃金及金屬相關工具,包括股票、期貨、掉期及交易所買賣基金(ETF);鹬蛔鏖L倉,不做短倉,因此走勢大概與黃金及金屬價格之方向一致。施羅德金屬基金的最大優(yōu)點,是可靈活地更改期貨及股票的比例,而沒有限制。截至8月底,此基金主要持期貨占76.4%,股票卻只占1.4%。正是由于此基金的股票比重十分偏低,令它由7月7日至10月10日期間的跌幅僅得20%,遠勝貝萊德世界黃金基金之40%跌幅。 另外,施羅德金屬基金雖然以貴金屬為主(截至8月底黃金占基金組合32.9%),但基本金屬亦占相當大比重,銅及鋁分別占13.9%及12.7%,鉛及鋅亦分別占8.8%及7.6%;窘饘賹洕d衰的敏感高較高,現(xiàn)時環(huán)球經濟面對衰退風險,基本金屬或仍有不少下跌風險。假如投資者純粹看好黃金,卻看淡基本金屬,則不宜投資此基金。 看好實物黃金的投資者不妨關注今年在香港聯(lián)交所上市的SPDR金ETF(股份代號:02840),因其持有實物黃金(寄存于保管人的保管庫中),其ETF價值直接跟隨黃金價格升跌。據筆者觀察,黃金市價與ETF每股資產凈值的差價一般不超過1%,偏差不大。 總括而言,環(huán)球經濟大幅放緩,未來幾年股市料持續(xù)波動,于金融市場動蕩之際,金價應有支持,而且金價與股市的相關性低,于投資組合中加入一至兩成黃金相關投資,有助減低組合的整體波動性。若同時看好貴金屬及基本金屬的價格,可選擇施羅德金屬基金;若同時看好環(huán)球股市及金價,應選黃金股票基金;若單單看好金價,則不妨投資SPDR金ETF。 |
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