利率上升將令2014成為災(zāi)難 唯有黃金才是機(jī)會 |
2013年即將過去,2014年即將到來。美聯(lián)儲終于開啟削減QE規(guī)模,基準(zhǔn)美債收益率重返3%,黃金價(jià)格在1200關(guān)口附近沉淪。對于廣大投資者來說,新的一年是新的機(jī)遇,亦或是市場動(dòng)蕩的轉(zhuǎn)折點(diǎn)? 藍(lán)色:信貸市場規(guī)模 紅色:美國GDP 來源:圣路易斯聯(lián)儲
滯漲會卷土重來 還記得沃克爾時(shí)期的美聯(lián)儲嗎?當(dāng)時(shí)天價(jià)的利率水平確實(shí)拯救了美元,但代價(jià)是1981-82年經(jīng)濟(jì)衰退。這也是在2008年次貸危機(jī)爆發(fā)前,美國自二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退。 10年期美債收益率走勢(紅色區(qū)域?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)衰退) 來源:彭博
10年期美債收益率年率變化(紅色區(qū)域?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)衰退) 來源:彭博
由上圖觀察可得,當(dāng)10年期美債收益率年率變化接近2%水平時(shí),美國經(jīng)濟(jì)極有可能出現(xiàn)新一輪衰退周期。Turk的警告并非危言聳聽。 真相永遠(yuǎn)是真相 在這一系列的影響之下,唯一能夠獨(dú)善其身的,或許只有黃金。正如摩根大通(JPM)在1912年國會證詞時(shí)說的,“只有黃金才是‘貨幣’! |