“白銀”拉開期市創(chuàng)新發(fā)展序幕 |
發(fā)布日期:12-04-24 15:38:39 泉友社區(qū) 新聞來源:上海金融報 作者:李茜 |
國內(nèi)沒有白銀期貨交易。公司的白銀期貨保值操作只能通過COMEX和倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)進行。而國家在外匯額度方面的管理則直接導致公司的境外白銀保值在數(shù)量上與實際需求之間存在差距,并受到限制和束縛。一旦出現(xiàn)極端行情,由于外匯額度不夠,境外保值容易發(fā)生資金不足的情況。而國內(nèi)白銀期貨的推出,將為企業(yè)在國內(nèi)保值打通渠道,創(chuàng)造條件,提供平臺! 同時,張劍輝指出,白銀遠期雖可在上海黃金交易所進行F+D交易,但延期手續(xù)費繁瑣,給企業(yè)的交倉銷售帶來較大困難。白銀期貨的推出將提高企業(yè)套保資金的利用率,有效降低交易成本。上海期貨交易所白銀期貨的推出將實實在在解決企業(yè)交割難的問題。 “由于近年國內(nèi)白銀消費的迅速增長,加之商務部逐漸取消白銀出口退稅政策,我們公司已將銷售重心逐步從國外向國內(nèi)轉(zhuǎn)移!睆垊x介紹,以云南銅業(yè)為例,2007年7月1日,中國白銀出口退稅由13%下調(diào)至5%。下調(diào)之前,公司基本白銀產(chǎn)品幾乎100%出口國外,下調(diào)至5%后,基本上出口下降到年產(chǎn)量的70%—80%。2008年8月1日取消出口退稅,公司白銀產(chǎn)品出口比例更是下降至年產(chǎn)量的50%以下,2011年則進一步下降至20%左右!半m然在國內(nèi)銷售的價格更高,但一旦銀價進入高價區(qū)域或遇到阻力位,國內(nèi)下游接貨量就比較少。但國際市場由于有LBMA和COMEX等成熟的白銀期貨交易,因此無論在何種價位,國外買家均可接貨。而公司此時選擇出口卻增加了交易成本。國內(nèi)白銀期貨的推出,為公司利用國內(nèi)期貨實現(xiàn)高價位保值,提供了難得的機遇! 另外,還有很重要的一點。此前,部分白銀生產(chǎn)企業(yè)無法進行境外保值,而國內(nèi)沒有相關(guān)渠道,被迫選擇黃金作為白銀套保的替代物。但黃金與白銀比值波動較大,品種價差給企業(yè)保值帶來二次風險。未來白銀期貨的推出可使這部分企業(yè)徹底擺脫這種困境,這對推動國內(nèi)銀企發(fā)展十分關(guān)鍵。 正是考慮到白銀期貨中企業(yè)保值的需求,此次合約設(shè)計中,對于套期保值交易的便利性作出了諸多創(chuàng)新。 海通期貨投資咨詢部分析師陶金峰表示,在上期所公布的《上海期貨交易所風險控制管理辦法》修訂草案中,白銀期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準,簡化為3個檔次,與鉛期貨設(shè)計相似,但是最高保證金比例12%時,其持倉限制顯著提高至60萬手,有利于白銀產(chǎn)業(yè)資金參與套保和套利等操作,也有利于白銀普通個人和機構(gòu)投機者參與投資,提高資金使用效率。 在保證金制度設(shè)計上,白銀期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準中 |