隨著美聯(lián)儲對QE的結(jié)束，國際金價近期呈現(xiàn)出節(jié)節(jié)敗退之勢，這不僅讓投資實物的大媽們痛苦不已，也令持有黃金QDII的投資者欲哭無淚。然而另一方面，以房地產(chǎn)等不動產(chǎn)投資為主的QDII基金卻領銜近期的同類產(chǎn)品漲幅榜，令投資者和基金經(jīng)理對其信心滿滿。
金價不斷下跌 投資者無奈
近期，受美聯(lián)儲宣布結(jié)束QE政策的干擾，國際黃金價格出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌走勢。資料顯示，10月22日之前還在1250美元上方的國際金價，在隨后的日子里迅速下探，短短不到半個月的交易時間里暴跌了9%左右，而以黃金為主要投資標的的QDII自然難逃厄運。
根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，從今年初到10月21日，4只黃金QDII的業(yè)績均為正，但截至11月12日收盤，相關基金產(chǎn)品今年的收益已經(jīng)全部轉(zhuǎn)為虧損。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在近一個月的時間里，78只QDII類基金跌幅前五名中就包括這4只黃金QDII。
除黃金類產(chǎn)品外，其余QDII產(chǎn)品也表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，近三個月以來，各類產(chǎn)品出現(xiàn)普漲，僅有QDII產(chǎn)品取得-1.54%的收益率。而從今年以來數(shù)據(jù)來看，QDII產(chǎn)品的平均收益率為1.55%，與貨幣基金平均3.04%的收益率仍有較大差距。
華泰證券分析師楊光認為，黃金市場利空因素壓頂，令大型資金大幅出逃，金價苦苦掙扎于熊市。目前，全球最大的黃金ETF基金—SPDR Gold Shares 的黃金持有量已降至六年來最低點。展望未來，風險依然較大。從QDII產(chǎn)品整體來看，伴隨著美國經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，美聯(lián)儲加息時間點也較預期逐步提前，海外市場整體風險將會增加，建議投資者將風險控制放在首位。
而對于去年搶金主力的“大媽”們，國內(nèi)金價的不斷下調(diào)也令其傷心不已。2013年國內(nèi)金飾品價格還處于每克300元以上，但現(xiàn)在價格已經(jīng)全線回歸到“2時代”�！皬�10月末至今，短短幾天時間，就出現(xiàn)了兩次單日每盎司30美元左右的大幅波動。”太原一家金店銷售顧問對媒體表示，中國國內(nèi)黃金銷售旺季已經(jīng)過了，“十一”國慶節(jié)期間有很多金店搞各種促銷活動，現(xiàn)在算是銷售的淡季，有的國內(nèi)品牌金飾品價格甚至跌到每克260元�！氨M管如此，現(xiàn)在銷量仍然大不如前。”其表示。
房地產(chǎn)QDII領軍上漲 基金經(jīng)理樂觀
與黃金QDII的慘狀相比，房地產(chǎn)QDII卻一片紅火，今年以來，投資海外不動產(chǎn)的QDII基金更是迎來了一波上漲行情。根據(jù)銀河證券基金數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，鵬華美國房地產(chǎn)基金凈值增長率達19.89%，在所有QDII基金中位居第4。而據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在截至11月12日的近一個月時間里，上漲排名前四位的全部為房地產(chǎn)QDII。其中，國泰美國房地產(chǎn)收益率為10.08%，排名第一。
對于是否會擔心美國房地產(chǎn)市場未來可能調(diào)整，鵬華美國房地產(chǎn)基金經(jīng)理裘韜明確表示，對此并不擔心。裘韜認為，目前美國良好的經(jīng)濟基本面走勢決定了未來美國房地產(chǎn)市場的大方向。整體而言，REITs將繼續(xù)受益于良好的基本面，就業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)向好增強了房地產(chǎn)需求;另外，新建物業(yè)仍比較有限，這將繼續(xù)有利于提升商業(yè)房地產(chǎn)的出租率與租金增長。同時，REITs良好的資產(chǎn)負債表以及較低的融資成本也為這些公司提供了追求外部成長的機會，繼續(xù)為股東創(chuàng)造價值。
在下一階段，裘韜認為，個股分化也會比較明顯，會關注強周期和晚周期行業(yè)中相對投資價值較好和具備催化劑的REITs，也會精選中期業(yè)績處于上行周期中的一些地產(chǎn)服務商及住宅市場相關個股構(gòu)建組合。
專家表示，一方面，經(jīng)歷了2013年美國國債利率大幅跳升后，進入2014年，美債利率對Reits的負面影響有所緩解。Reits依靠投資管理房地產(chǎn)和房地產(chǎn)相關證券產(chǎn)生現(xiàn)金流，并將大部分現(xiàn)金收益以股息形式分紅，具有一定分紅藍籌特點。加之美國房地產(chǎn)市場處于長期復蘇通道，物業(yè)出租率、租金增長率及商業(yè)地產(chǎn)價格均保持穩(wěn)定增長，這些因素均支持今年Reits類QDII基金業(yè)績的走強。其中，諾安全球收益不動產(chǎn)、廣發(fā)美國房地產(chǎn)、嘉實全球房地產(chǎn)、鵬華美國房地產(chǎn)等今年表現(xiàn)都很優(yōu)秀。
