2012-2013年度黃金市場研究報告 |
續(xù)惡化。整個歐洲經(jīng)濟的狀況實際上是非常悲觀的,同時顯然拖累了世界其他國家的經(jīng)濟增長。美國雖然沒有像歐洲那樣陷入第二輪的經(jīng)濟衰退,但美國的經(jīng)濟增長仍然非常疲軟,只有2%左右,明年我們認為更低,只有1.7%。受發(fā)達國家經(jīng)濟低迷的影響,發(fā)展中國家的出口增長大幅度下降,其經(jīng)濟增長在2012年也明顯下滑。歐洲債務(wù)危機惡化等風險因素造成了國際初級產(chǎn)品價格、流入發(fā)展中國家外資和這些國家匯率的大幅度波動,對發(fā)展中國家的增長和穩(wěn)定產(chǎn)生負面影響。下滑的因素有外部需求不足,主要發(fā)達國家的進口不足造成的原因,同時也不斷地暴露出這些發(fā)展中國家自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上面存在的一些問題。當然這些國家目前已經(jīng)積極地采取了一些宏觀經(jīng)濟政策,以及包括一些體制改革的措施。這些政策和措施可能會起到一定作用,所以新興經(jīng)濟體國家的經(jīng)濟預(yù)測是明年可能會上升到5.1%,但這種增長率與危機之前5、6年發(fā)展中國家平均增長7%水平來講還是偏低的。總而言之世界經(jīng)濟在2013年將會繼續(xù)復蘇,但復蘇的力度顯然不足。 2013年世界經(jīng)濟的前景取決于三大因素:第一,歐洲能否有效地阻止債務(wù)危機繼續(xù)惡化,特別是能否保證西班牙不陷入債務(wù)危機;第二,美國能否防止“財政懸崖”,或較大幅度的財政緊縮;第三,包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體能否避免“硬著陸”。根據(jù)對這三大因素發(fā)展不同可能性的判斷,聯(lián)合國作出了兩個不同的預(yù)測方案:基準預(yù)測和悲觀方案。聯(lián)合國的基準預(yù)測方案建立在這三大因素不會惡化的前提下,預(yù)計2013年全球總產(chǎn)出可以增長2.4%,這一增長率顯然低于世界經(jīng)濟應(yīng)有的潛在增長。聯(lián)合國悲觀預(yù)測方案建立在這三大因素可能會嚴重惡化的前提下,預(yù)計世界經(jīng)濟在2013年將接近零增長。 歐元區(qū)目前陷入了包括銀行與政府資產(chǎn)負債之間的惡性循環(huán),財政緊縮政策與經(jīng)濟衰退之間的惡性循環(huán)在內(nèi)的幾大惡性循環(huán),其經(jīng)濟和債務(wù)危機進一步惡化的可能性仍然是世界經(jīng)濟在2013年面臨的主要風險。在聯(lián)合國做出的悲觀預(yù)測方案中,即使不考慮希臘退出歐元區(qū)的風險,也不考慮西班牙陷入債務(wù)危機的風險,僅僅是一些新出臺的政策在實施中可能會發(fā)生拖延,就可使歐元區(qū)在2013年繼續(xù)陷入衰退,并給世界經(jīng)濟帶來負面影響,美國的“財政懸崖”問題是世界經(jīng)濟面臨的另一大風險。 在全球金融危機之前,包括中國、印度、巴西在內(nèi)的一些新興經(jīng)濟體連續(xù)高速增長了很長一段時間。全球金融危機之后,這些國家又率先復蘇,與發(fā)達國家的一蹶不振形成鮮明對照,對世界經(jīng)濟增長的貢獻越來越大 |