金市回暖 黃金重現(xiàn)配置效應(yīng) |
告別了2013年的大幅單邊下跌,國際國內(nèi)金價(jià)在2014年呈現(xiàn)回暖狀態(tài)。在A股市場頻現(xiàn)弱勢調(diào)整的背景下,黃金的配置效應(yīng)逐漸重現(xiàn)。 進(jìn)入2014年以來,A股市場繼續(xù)呈現(xiàn)分化走勢,以新興產(chǎn)業(yè)、小市值公司為特色的創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))、中小板(行情 股吧 買賣點(diǎn))市場來得強(qiáng)勢,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)截至3月5日分別上漲12.28%和1.30%。同期,以銀行(行情 專區(qū))、地產(chǎn)等大市值股票為主的滬深300指數(shù)下跌7.31%。 2013年大幅單邊下跌的黃金價(jià)格,2014年以來也逐步回升。數(shù)據(jù)顯示,截至3月5日,上海黃金交易所主力合約Au9999的年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到11.26%。 金市回暖帶動(dòng)緊盯黃金走勢的黃金基金。上述時(shí)段內(nèi),黃金ETF(行情 股吧 買賣點(diǎn))平均凈值增長率達(dá)11.03%,“領(lǐng)頭羊”華安黃金易(基金 凈值 基金吧)(ETF)凈值增長率達(dá)到11.32%。 投資專家分析認(rèn)為,黃金與股票相關(guān)性較低,某種程度上甚至呈負(fù)相關(guān)。這一特性使得黃金成為資產(chǎn)配置的重要工具之一。將黃金納入資產(chǎn)組合可以顯著擴(kuò)展有效組合邊界,從而幫助投資者在相同的風(fēng)險(xiǎn)條件下獲取更高的收益率。 據(jù)了解,曾有專業(yè)機(jī)構(gòu)以國內(nèi)股票、債券及黃金三大類資產(chǎn)配置進(jìn)行模擬測算。這一測算以2003年1月1日至2012年12月31日為觀測窗口,黃金的配置占比分別為0、5%、10%和15%。 測算結(jié)果顯示,隨著黃金配置由0提升至15%,總體組合的年化波動(dòng)率由14.04%降低到12.46%,年化收益率則由7.60%提升到8.65%。 投資專家表示,3、4月將是上市公司業(yè)績披露的密集期。與此同時(shí),新股發(fā)行或在全國“兩會(huì)”閉幕后再度啟動(dòng)。這意味著A股將迎來新一輪的重要考驗(yàn)期。在股市趨勢尚不明朗的背景下,投資者可嘗試將低門檻、低交易成本和高流動(dòng)性的黃金ETF(行情 股吧 買賣點(diǎn))納入投資組合,以改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 |