投資者們幾乎已經(jīng)形成這樣的共識(shí)，黃金價(jià)格恐怕有必要跌破1
投資者們幾乎已經(jīng)形成這樣的共識(shí)，黃金價(jià)格恐怕有必要跌破1100美元/盎司，然后才有機(jī)會(huì)筑底。這樣的可能性仍然存在，但卻有越來(lái)越多的跡象表明，黃金價(jià)格可能正在形成底部，且較上述1100美元/盎司的(看空)目標(biāo)高出至少70美元/盎司(國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格平安夜收于1173.80美元/盎司)。
下圖為國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格日線五年圖：
相比其他資產(chǎn)，黃金價(jià)格相對(duì)走強(qiáng)，已經(jīng)于2001年、2005年和2008年率先構(gòu)筑重要的底部位置，這樣相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)正開(kāi)始展現(xiàn)出來(lái)。下圖為黃金與一攬子外匯貨幣、商品、全球股市和標(biāo)普500指數(shù)的比率。黃金兌一攬子貨幣(和歐元)上漲至15個(gè)月高位，黃金對(duì)商品也升至13個(gè)月高位，而黃金對(duì)全球股市 2014年已經(jīng)獲得三次支撐、可能也已經(jīng)筑底，黃金只有對(duì)標(biāo)普500指數(shù)才走軟。
下圖為白銀和黃金對(duì)CEF和加拿大中央基金(CEC)凈資產(chǎn)值(NAV)貼水/升水的月線圖。白銀價(jià)格日線圖上已于11月份形成陽(yáng)包陰的上漲包線，將之前兩個(gè)月的走軟悉數(shù)收入囊中，從而在技術(shù)圖上測(cè)試14美元/盎司之后走強(qiáng)。如果這樣的走勢(shì)得以維系，將會(huì)成為這一輪熊市以來(lái)最強(qiáng)和最為看漲的走勢(shì)圖。此外，CEF對(duì)凈資產(chǎn)值的貼水已經(jīng)在近期問(wèn)鼎13%，為14年來(lái)最高貼水水平；黃金日線圖上也已經(jīng)出現(xiàn)如同白銀市場(chǎng)陽(yáng)包陰的格局；在熊市環(huán)境中，黃金價(jià)格從來(lái)就不曾在任何底部出現(xiàn)過(guò)這樣的情形。
下圖為白銀市場(chǎng)熊市行情。白銀市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)兩次最為嚴(yán)重的熊市行情，第三輪最為嚴(yán)重的熊市行情則正在形成之中，之前兩輪最為嚴(yán)重的熊市行情所持續(xù)的時(shí)間雖然更長(zhǎng)(持續(xù)了數(shù)月之久)，但其價(jià)位要高于當(dāng)前的白銀價(jià)格。實(shí)在難以想象白銀價(jià)格會(huì)跌破14-15美元/盎司。
上述三張圖片的確向投資者釋出貴金屬市場(chǎng)的看漲信號(hào)。相信白銀市場(chǎng)的上漲會(huì)先于黃金市場(chǎng)出現(xiàn)，從而意味著熊市行情的終結(jié)。白銀市場(chǎng)似乎已經(jīng)出現(xiàn)重大的看漲反轉(zhuǎn)信號(hào)，其重要支撐位在15美元/盎司。與此同時(shí)，部分信心指標(biāo)已經(jīng)回歸正值區(qū)間，而其負(fù)面指標(biāo)也告訴投資者，白銀市場(chǎng)恐怕已經(jīng)在熊市漫步太久太遠(yuǎn)。而黃金對(duì)外匯貨幣、商品和等級(jí)不夠高的全球股市都相對(duì)地逐步走強(qiáng)，黃金對(duì)美元和美國(guó)股市現(xiàn)在是打壓黃金價(jià)格強(qiáng)勁反彈所剩不多的因素，相關(guān)市場(chǎng)(美元和美國(guó)股市)可能即將出現(xiàn)回調(diào)。
就未來(lái)而言，要判斷貴金屬市場(chǎng)是否真的形成實(shí)際的底部，還得從以下幾個(gè)方面著手進(jìn)行甄別。其一、黃金白銀有必要在月線級(jí)別上走強(qiáng)，對(duì)貨幣也要走強(qiáng)；其二、黃金價(jià)格需要表現(xiàn)出相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，對(duì)標(biāo)普500指數(shù)尤為如此；其三、HUI、GDX和GDXJ等礦業(yè)股需要強(qiáng)勁地反彈并脫離未來(lái)的底部，至于未來(lái)的低點(diǎn)是雙底形態(tài)還是假低位則另當(dāng)別論。
