超級(jí)周終于拉開序幕，周一(12月1日)市場(chǎng)就掀起“小高潮”，在瑞士公投被否和油價(jià)下跌的等因素打壓之下，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)一度重挫至1142.70美元/盎司，創(chuàng)近三周低位。美元指數(shù)則趁勢(shì)刷新88.45的逾四年高位，但是匯價(jià)受限于美債收益率疲軟隨后出現(xiàn)回落，在歐洲央行利率決議和美國(guó)11月非農(nóng)登場(chǎng)之前，投資者仍保持謹(jǐn)慎。
三重利空因素打壓下黃金“舉步維艱”
本周市場(chǎng)將再度迎來(lái)“超級(jí)周”，包括歐洲央行和美國(guó)10月非農(nóng)在內(nèi)一些列重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件將先后登場(chǎng)亮相。而在“主菜”之前，市場(chǎng)就已經(jīng)掀起一波小高潮。
瑞士公投上周末揭曉結(jié)果，瑞士人民最終投出了反對(duì)票。最終結(jié)果顯示，78%的投票者反對(duì)，只有22%的人表示贊成。
周一，現(xiàn)貨黃金和白銀開盤之后就迅速下挫，金價(jià)最低觸及1142.70美元/盎司。銀價(jià)更是一度大跌至14.48，創(chuàng)下近5年低位。不過(guò)，隨著美元放緩升勢(shì)，金價(jià)逐步收窄跌幅至1165水平附近。
一位悉尼的貴金屬交易員表示，“雖然市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期公投將被否，但是黃金仍遭到重挫，這其中或有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)因素在作祟�！�
他指出，“在市場(chǎng)交易清淡的情況下，黃金更容易出現(xiàn)較大的波動(dòng)。在買盤意愿低迷和止損盤的共同作用下黃金跌至3周低位�！�
同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷也從側(cè)面打壓了大宗商品。
匯豐銀行(HSBC)和數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit日內(nèi))聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值持平于初值50，跌至半年來(lái)最低，也低于上月終值(50.4)，而產(chǎn)出指數(shù)也跌破榮枯線，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌評(píng)論稱，內(nèi)需擴(kuò)張略放緩，新出口訂單也降至五個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)。通脹回落的壓力仍然很大，就業(yè)市場(chǎng)也顯現(xiàn)出進(jìn)一步走弱的跡象。都預(yù)示著11月份制造業(yè)乏力，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨弱。
中國(guó)制造業(yè)PMI回落至榮枯線水平，這也讓市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步放緩的擔(dān)心加劇，大宗商品的境遇面臨“雪上加霜”的風(fēng)險(xiǎn)。
除此之外，國(guó)家原油價(jià)格仍未走出上周的陰影。上周四，石油輸出國(guó)組織(OPEC)會(huì)議決定維持原油產(chǎn)量不變，這也引發(fā)了油價(jià)暴跌。
紐約原油期貨價(jià)格日內(nèi)難止頹勢(shì)，最低一度觸及63.72美元/桶，刷新四年低位，并逼近五年低位64.24水平。原油的大跌也在一定程度上加劇了黃金的下行壓力。
美指刷新4年高位多頭靜待歐銀和非農(nóng)
大宗商品價(jià)格深陷疲軟怪圈，歐元等主要對(duì)手貨幣亦反彈無(wú)力，美元指數(shù)日內(nèi)趁勢(shì)上行，匯價(jià)最高觸及88.45，刷新逾四年高位。但隨后震蕩回落至88.20水平附近。
本周，歐洲央行(ECB)將公布利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)期德拉基(Mario Draghi)或?qū)⑦M(jìn)一步透露關(guān)于購(gòu)買主權(quán)國(guó)債的相關(guān)信息。
據(jù)悉，歐洲央行將于北京時(shí)間周四(12月4日)20:45公布利率決議，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基定于北京時(shí)間21:30召開新聞發(fā)布會(huì)。
瑞信(Credit Suisse)分析師團(tuán)隊(duì)在近期發(fā)布的報(bào)告中稱，德拉基或?qū)l(fā)布一份大規(guī)模購(gòu)債計(jì)劃——通俗的說(shuō)就是QE的“清楚聲明”。行動(dòng)將包含主權(quán)債務(wù)的購(gòu)置，而此舉對(duì)于金融市場(chǎng)的刺激作用將持續(xù)至年底。
美銀美林(BofAML)則從市場(chǎng)資金流動(dòng)的情況分析，認(rèn)為投資者預(yù)期歐洲央行將進(jìn)一步擴(kuò)大寬松。
美銀美林的G10外匯策略負(fù)責(zé)人Athanasios Vamvakidis在日內(nèi)的一份報(bào)告中指出，上周投資者大量買入美元(特別是美元/歐元)，暗示市場(chǎng)對(duì)于本周的歐洲央行利率決議已有所準(zhǔn)備。
Vamvakidis表示，“投資者賣出歐元和買入歐元區(qū)資產(chǎn)的舉動(dòng)或表明，他們預(yù)期在油價(jià)持續(xù)走低的情況下歐洲央行將會(huì)擴(kuò)大寬松�！�
除了歐銀利率決議或?qū)⒊蔀槊涝賱?chuàng)新高的催化劑，本周五的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也可能為美元打開新的局面。
在美國(guó)三季度GDP數(shù)據(jù)上修之后，10月以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍有所放緩，這也讓美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期暫時(shí)缺乏有力支撐。
不過(guò)，本周五的非農(nóng)或?qū)⒅匦曼c(diǎn)燃市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。目前，市場(chǎng)預(yù)期中值11月非農(nóng)就業(yè)人口將增加23.2萬(wàn)人，前值21.4萬(wàn)人。
Marketwatch公布最新的一份經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)顯示，美國(guó)11月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將達(dá)到23萬(wàn)人。從美國(guó)各產(chǎn)業(yè)月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告來(lái)看，例如汽車銷售、制造業(yè)和建筑業(yè)預(yù)計(jì)將顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，這將進(jìn)一步鞏固美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的改善勢(shì)頭。
美元的隱憂：美債收益率陷低迷怪圈
大宗商品低迷，歐系貨幣疲軟，美元指數(shù)日內(nèi)雖趁勢(shì)刷新逾4年高位，但匯價(jià)隨后上攻乏力。有市場(chǎng)分析人士指出，美債收益率持續(xù)走低，暗示市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在明年加息仍心存疑慮，這或?qū)⑹敲涝臐撛陲L(fēng)險(xiǎn)。
美元指數(shù)節(jié)節(jié)上升，10年期美國(guó)國(guó)債收益率卻一路走低。上周五，10年期美債收益率更是跌破2.20水平，日內(nèi)最低觸及2.1635.
Jefferies首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥卡錫(Ward McCarthy)表示，除了美國(guó)國(guó)債相對(duì)于其他國(guó)家主權(quán)債券更具吸引力外，上個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束量化寬松的也是因素之一。市場(chǎng)一直對(duì)全球經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)憂，周三令人失望的美國(guó)耐用品訂單、房屋數(shù)據(jù)、和消費(fèi)支出等也鼓勵(lì)投資者繼續(xù)買入國(guó)債避險(xiǎn)。
同時(shí)，有市場(chǎng)分析人士指出，這一跡象或暗示市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在明年加息仍心存疑慮。Action Economics固定收益部門董事Kim Rupert表示，“一些美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士懷疑，可能如果物價(jià)壓力繼續(xù)下滑，美聯(lián)儲(chǔ)將推遲升息�！�
CME Group的公布的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年9月升息的預(yù)期機(jī)率降至不到50%，明年10月升息的機(jī)率為68%。
