國(guó)際金價(jià)于12月10日盤(pán)中觸及1238.20美元/盎司的近七周高點(diǎn)，雖然當(dāng)日最終下跌0.3％，但昨日亞市開(kāi)盤(pán)后又一度達(dá)到1232美元/盎司，午市在1230美元/盎司附近波動(dòng)。香港一位貴金屬交易員表示:“金價(jià)在油價(jià)再度下行的情況下，能夠維持在1200美元/盎司水平上方，是很好的；但在美元走軟的情況下，沒(méi)能進(jìn)一步上漲，則需要擔(dān)憂。”該交易員認(rèn)為，如果金價(jià)在1230美元/盎司附近難有進(jìn)展，那么將轉(zhuǎn)向看空。招行金融市場(chǎng)部交易員葛慶元也指出，黃金“避險(xiǎn)利多，經(jīng)濟(jì)利空，走勢(shì)糾結(jié)”。
這兩位交易員對(duì)黃金的亦喜亦憂，或許只是當(dāng)前市場(chǎng)分歧的一個(gè)縮影。
看淡者的最大背書(shū)來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)和美元。信達(dá)證券的范海波等分析師表示:“黃金具有保值和避險(xiǎn)雙重屬性，上一輪黃金牛市是全球通脹和各國(guó)央行注入流動(dòng)性產(chǎn)生的。2013年開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減QE，黃金價(jià)格陰跌不止。進(jìn)入2014年，美聯(lián)儲(chǔ)已于10月正式結(jié)束QE。未來(lái)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元走強(qiáng)、全球低通脹的影響，黃金跌勢(shì)還會(huì)延續(xù)�！�
中信證券分析師李鑫(微博)在指出貴金屬走勢(shì)邏輯不完全與美元指數(shù)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的同時(shí)，也預(yù)計(jì)2015年金價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇。就需求而言，李鑫預(yù)計(jì)2014年全球黃金消費(fèi)下降2.9％至3950噸，其中，黃金投資需求提升9.4％至947噸，但仍處于2006年水平，且因投資需求僅占整體需求的27％，難以對(duì)沖首飾需求(占整體需求的62％)減少帶來(lái)的沖擊。就供給而言，李鑫指出，需求不振使得黃金產(chǎn)量整體呈現(xiàn)回落的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2014年全球黃金產(chǎn)量將下降1.3％至4197噸，2015年黃金產(chǎn)量仍將持續(xù)下滑。
“我們認(rèn)為，金價(jià)下跌的原因來(lái)自多方面，包括投資需求減弱、成本下降、美元指數(shù)上升、市場(chǎng)對(duì)通縮的憂慮等因素，”李鑫表示，預(yù)計(jì)2015年金價(jià)將呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)，但不排除黑天鵝事件引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)需求，階段性推高金價(jià)。
福匯上海外匯咨詢中心分析師汪嗣君表示，在日本評(píng)級(jí)遭下調(diào)以及歐洲經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀等因素影響下，黃金的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)開(kāi)始涌現(xiàn)，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期已經(jīng)被市場(chǎng)逐步消化，金價(jià)在2015年可能會(huì)緩步企穩(wěn)。
CharlesNennerResearch總經(jīng)理David Gurwitz近日則稱，金價(jià)在長(zhǎng)周期內(nèi)已經(jīng)觸底了，但可能會(huì)在底部持續(xù)一段時(shí)間。他預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)回升到高點(diǎn)，并稱1244美元/盎司和1282美元/盎司這兩個(gè)水平值得關(guān)注。
世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的Marcus Grubb就1970年以來(lái)金價(jià)的12輪下行指出，金價(jià)在低谷的35個(gè)月內(nèi)通常會(huì)回升38％－40％。Marcus
Grubb認(rèn)為，金價(jià)正位于低谷，未來(lái)會(huì)升至1500美元/盎司左右。礦企McEwen
Mining的主席Rob McEwen更樂(lè)觀地認(rèn)為，金價(jià)到2015年年底會(huì)達(dá)到2000美元/盎司，最終將能達(dá)到5000美元/盎司。
美銀美林策略師Michael Widmer于12月10日在報(bào)告中稱，金價(jià)在過(guò)去幾個(gè)月的波動(dòng)相當(dāng)大，不過(guò)空頭的力量正在日益衰弱，當(dāng)前金價(jià)的主要支撐在1200美元/盎司附近，范圍在1188－1212美元/盎司區(qū)間。葛慶元稱，11月以來(lái)黃金ETF保持平穩(wěn)，預(yù)示著年底前金價(jià)下行空間不大，預(yù)計(jì)年底金價(jià)范圍在1100－1130美元/盎司之間。
