過去幾個月，國際市場黃金價格持續(xù)攀升。6月8日，紐約商品交易所8月份交貨的黃金期貨價格每盎司比前一交易日上漲4.80美元，收于1245.60美元。這是近40年來，紐約商品交易所開始黃金期貨交易后，紐約市場基準黃金期貨價格創(chuàng)下的歷史最高收盤點位。同時，以歐元、英鎊、印度盧比和南非蘭特等貨幣計算，國際市場金價也均創(chuàng)歷史最高水平。

　　在金融危機沖擊下，世界經(jīng)濟復(fù)蘇前景充滿變數(shù)，加上歐洲主權(quán)債務(wù)危機陰云不散，投資者紛紛利用黃金實現(xiàn)投資避險和資本保值，這是造成國際市場最新一輪“黃金潮”的主要因素。

　　歷史上，黃金作為一般等價物，在人類經(jīng)濟活動中長期扮演重要角色。但進入現(xiàn)代社會之后，隨著法幣的興起，加上現(xiàn)代金融制度的發(fā)展，黃金的貨幣功能大為減弱。但是，黃金作為對抗通貨膨脹、規(guī)避金融市場風險的工具，仍受到很多投資者青睞。

　　從短期因素看，這一輪“黃金潮”的背后，是投資者對風險的規(guī)避。去年底到今年初，希臘債務(wù)危機逐步升級，最終演變?yōu)闅W洲主權(quán)債務(wù)危機，全球金融市場劇烈波動，投資者避險情緒大大增加。一般而言，投資者如需規(guī)避風險，至少有三種選擇，一是購買黃金，二是購買美國國債，三是購買德國國債。從理論上講，黃金最為保險，德國國債次之，而美國因債務(wù)劇增，其國債只能排在第三。但德國國債規(guī)模較小，根本無法滿足全球投資者的避險需求。因此，黃金和美國國債廣受投資者青睞。

　　一般來說，國際市場黃金交易以美元計價，黃金和美元走勢存在負相關(guān)聯(lián)系，即美元升值，金價走低；美元貶值，金價走高。但過去幾個月，投資者的避險情緒，推動美元和黃金同步走高。

　　黃金價格走高，還有一個更為重要的因素，那就是在各國實行寬松貨幣政策條件下，投資者對未來通脹存在擔憂，紛紛希望買入黃金實現(xiàn)資本保值。當前，美國聯(lián)邦儲備委員會將基準利率維持在零到0.25％之間，歐洲中央銀行維持在1％，英格蘭銀行維持在0.5％，均為歷史性的低水平。寬松貨幣政策必然導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加。雖然從目前看，受世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢抑制，各國通貨膨脹壓力并不明顯，但從長遠看，投資者對于全球主要經(jīng)濟體在較長一段時間內(nèi)放松銀根依然抱有擔憂。

　　避險和通脹雙重因素的存在，導(dǎo)致不管股市如何變動，金價都穩(wěn)中有升。如果股市趨穩(wěn)，投資者會擔心經(jīng)濟好轉(zhuǎn)后的通脹問題而買入黃金；如股市持續(xù)動蕩，投資者會將資金撤出股市，買入黃金。不管出現(xiàn)哪種情況，當前金價總體都呈現(xiàn)持續(xù)攀升勢頭。另外，在國際金融動蕩的大背景下