9月以來國際黃金期貨走勢不僅一舉突破了前期高位三角形震蕩區(qū)間，還沖破千元大關(guān)并創(chuàng)出1072美元的歷史新高，相對于其他期貨品種大有獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷之勢。那么黃金期貨在觸及新高之后又將何去何從呢？

　　宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，通脹預(yù)期升溫。經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，各國政府不遺余力地實(shí)施了各種積極的刺激政策，雖然到目前為止各國公布的數(shù)據(jù)好壞參半，甚至一些關(guān)鍵性的數(shù)據(jù)如失業(yè)率等表現(xiàn)得還相當(dāng)疲弱，但世界宏觀經(jīng)濟(jì)已開始止跌復(fù)蘇的觀點(diǎn)越來越被更多的市場投資者接受，這從國內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)陸續(xù)調(diào)整其對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期就可見一斑。而伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的逐漸好轉(zhuǎn)，自今年3月以來美國等經(jīng)濟(jì)大國相繼實(shí)施的定量寬松的貨幣所埋下的通脹預(yù)期開始逐漸升溫，而黃金受其支撐只能是易漲難跌。

美元疲弱趨勢難改，金價相應(yīng)地受到支撐。美元指數(shù)9月初就開始破位下行，10月8日更是觸及75.76點(diǎn)的年內(nèi)新低，從中期來看美元貶值已是不可避免。隨著美國經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，美元貶值才符合美國的根本利益，而在經(jīng)歷了此次以美國為起點(diǎn)爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，建立多種貨幣的世界儲備貨幣體系已成為其他大多數(shù)國家的共識，這對美元更是雪上加霜。總之，支撐美元幣值穩(wěn)定的力量正在逐漸減弱，因而美元指數(shù)走軟的趨勢已很難扭轉(zhuǎn)，黃金在其影響下很可能再創(chuàng)新高。

　　黃金消費(fèi)旺季到來，相對強(qiáng)勁的需求奠定金價基礎(chǔ)。9月之后黃金就進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，世界各國的各種重要節(jié)日都會相繼到來，例如印度的系列節(jié)日、西方的圣誕節(jié)、全球的新歷年以及我國的春節(jié)，在這些節(jié)日的帶動下，實(shí)物黃金銷售會有不錯的表現(xiàn)。此外黃金的投資需求亦非常強(qiáng)勁，世界最大的黃金基金美國ETF黃金基金SPDR Gold Shares自9月以來總體上都在增持。綜上看來，隨著黃金消費(fèi)旺季的到來，相對強(qiáng)勁的需求將為金價奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　綜上所述，隨著各國經(jīng)濟(jì)開始企穩(wěn)復(fù)蘇，通脹風(fēng)險(xiǎn)越來越受到投資者關(guān)注，而美元指數(shù)中期仍將疲弱，因而在相對強(qiáng)勁的需求作為堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)下，黃金中期仍將維持強(qiáng)勢。