他們正面對(duì)disinflation（反通脹）甚至deflation（通縮）， 而其GDP占全球GDP總量的60-65％。另一個(gè)是中國(guó)、印度、東歐等國(guó)家組成的高GDP增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)區(qū)，目前只占全球GDP的20％左右，他們對(duì)原材料的需求，亦帶動(dòng)了澳洲、加拿大、巴西、俄羅斯、中東及非洲等原材料出口國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，但他們加起來(lái)亦只占全球GDP的10％左右。

　　其他少數(shù)國(guó)家例如瑞典、挪威、瑞士等，則依賴品牌、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融服務(wù)等為生，較不受全球經(jīng)濟(jì)盛衰影響，他們占全球GDP比重便更小。最后誰(shuí)影響誰(shuí)？中外各國(guó)的財(cái)經(jīng)政策背道而馳，2011年誰(shuí)主浮沉？

　　1929年至1932年美國(guó)出現(xiàn)通縮源于金本位。羅斯福上臺(tái)后，將美元大幅貶值，從25美元兌一盎司黃金改為35美元，并宣布持有黃金為非法，借此解決問(wèn)題。

　　不過(guò)，美國(guó)今天通縮源自進(jìn)口貨價(jià)太便宜，于是只有逼使別國(guó)貨幣大幅升值，才能解決美國(guó)的通縮問(wèn)題，只是如此一來(lái)卻令別國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入通縮（例如1990年后的日本）。別國(guó)愿意合作嗎？一旦處理不好，便如1930年代引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)。通貨膨脹（泛指消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升）在1966年前并不明顯。

　　越戰(zhàn)令美國(guó)政府濫發(fā)貨幣，美元購(gòu)買力便不斷下跌，令通脹率自1967年起升幅漸明顯。1971年美元同黃金脫鉤后，至1980年底這十年，美國(guó)更出現(xiàn)戰(zhàn)后首次惡性通脹，到1981年通脹才受控回落。

　　通脹與樓價(jià)并非同步

　　有人以為在高通脹期樓價(jià)必升。戰(zhàn)后至今，美國(guó)樓價(jià)平均每年升幅大約只較CPI多2％，但地產(chǎn)有本身周期，例如1987年至1994年美國(guó)樓價(jià)處回落期，1995年至2006年美國(guó)樓價(jià)處上升期，2006年下半年起又再次進(jìn)入回落期。不同州份表現(xiàn)亦不同，例如德州樓價(jià)極受油價(jià)影響，底特律樓價(jià)則同汽車業(yè)掛鉤，加州樓市受電腦行業(yè)影響，反映通脹同樓價(jià)關(guān)系并非同步。

　　有人以為在通脹期食品價(jià)格必定大升，又是另一誤會(huì)。

　　1970年至1980年全球食物價(jià)格大升之后，出現(xiàn)了二十年回落期，2000年1月起才再上升。2010年食物價(jià)格升幅十分大，基本食物價(jià)平均上升48％，肉價(jià)升39％，是否接近尾聲？亦有人將黃金、白銀同通脹混為一談，又是另一美麗誤會(huì)。上一個(gè)黃金牛市1966年開(kāi)始、1980年1月結(jié)束，共13年。這一次由1999年開(kāi)始至今已12年。戰(zhàn)后至今美國(guó)每年平均通脹率（CPI）升幅只有3.5％，并非一般人想像中那么大。然而，貨幣購(gòu)買力雖然平均每年只失去3.5％，但65年后的今天，便只余下7％購(gòu)買力（即今天100美元只能買到1945年7美元的東西）！

　　1998年至2008年過(guò)去十年美國(guó)CPI仍升34％，同期