黃金短線轉(zhuǎn)好 年內(nèi)仍應(yīng)低配 |
金凈值上漲3.01%,嘉實黃金凈值上漲2.91%,易方達(dá)黃金主題凈值上漲2.33%,匯添富黃金及貴金屬凈值上漲2.21%。 此外,被外界稱為“生不逢時”的國內(nèi)兩只黃金ETF開局業(yè)績同樣較佳。其中,國泰黃金ETF開年至今上漲4.88%,華安易富黃金ETF上漲 5.0%。雖然目前黃金投資產(chǎn)品業(yè)績回暖,但是美聯(lián)儲縮減量化寬松政策、美元強勢以及債券收益率上升等因素均對金價有所壓制,此類以看多黃金為基礎(chǔ)的投資產(chǎn)品年內(nèi)難有較佳表現(xiàn),建議低配。 相較于黃金QDII和黃金ETF而言,與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品則為投資者提供了看跌的投資選擇。根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)的不同,看跌黃金類銀行理財產(chǎn)品主要有三類:期末價格看跌型、期間向下觸碰型和區(qū)間累積型(看跌). 期末看跌型即金價的期末價格低于期初,則可獲得潛在最高收益。若期末價格高于或等于期初價格,理財收益為零。期間向下觸碰型是指,每款產(chǎn)品都被給定一個固定金價邊界,如果在觀察期內(nèi)掛鉤黃金始終保持在邊界水平之下,則產(chǎn)品到期可獲潛在最高預(yù)期收益;反之,僅能獲得最低預(yù)期收益率。 區(qū)間累積型(看跌)的收益條件則為,若金價在每個觀察日內(nèi)位于波動區(qū)間內(nèi),產(chǎn)品到期時可獲潛在最高收益;若金價并非在每個觀察日內(nèi)均位于波動區(qū)間,則以具體有效觀察日累計收益,到期收益較預(yù)期下降;而若金價在每個觀察日內(nèi)均處于波動區(qū)間外,產(chǎn)品到期無理財收益或客戶承擔(dān)部分本金損失。 不過,投資看跌黃金類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品并非萬無一失。2013年黃金整體呈震蕩走弱態(tài)勢,但多數(shù)看跌黃金的結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品到期表現(xiàn)仍不佳,這歸因于商業(yè)銀行對金價的預(yù)判價格與實際價格出現(xiàn)偏差,導(dǎo)致產(chǎn)品到期時未觸及收益條件,令部分看跌產(chǎn)品“很受傷”。因此,投資者在購買上述產(chǎn)品時需謹(jǐn)慎,由于區(qū)間累積型(看跌)產(chǎn)品的收益條件設(shè)定在一個區(qū)間內(nèi),其收益按觀察日累積計算,此看跌產(chǎn)品似乎更靠譜。 |