房產(chǎn)、股票和黃金是抵御通貨膨脹的三大武器，而經(jīng)過(guò)今年價(jià)格迅猛上漲之后，房產(chǎn)和股票出現(xiàn)短暫性啞火，加入炒金隊(duì)伍的投資者不斷壯大。而銀行近期猛推貴金屬的攻略也將黃金、白銀延期交易(AuT+D、AgT+D等品種)等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的貴金屬交易品種推進(jìn)了普通投資者的視野。但嘗鮮的同時(shí)，不少投資者也被暴露在較高的風(fēng)險(xiǎn)下，因此散戶們對(duì)炒金炒銀的陷阱和誤區(qū)不可不防。

個(gè)案

　　只要跟投資沾邊，蔡先生都很感興趣。炒房、炒股、炒黃金，他從2006年開(kāi)始就把這三類投資品作為資產(chǎn)配置的三駕馬車。而如今房市的滯脹、股市的回調(diào)令蔡先生對(duì)黃金寄予厚望。他認(rèn)為如果未來(lái)全球通貨膨脹不可避免，那么黃金目前還有投資機(jī)會(huì)。因此他計(jì)劃將黃金的投資倉(cāng)位從10%增至20%，同時(shí)他在朋友的推薦下到黃金投資公司開(kāi)設(shè)了T+D交易賬戶，打算體驗(yàn)一把杠桿投資的刺激。不過(guò)對(duì)于此前炒金陷阱的報(bào)道，蔡先生對(duì)T+D的投資渠道始終不放心“相比之下，還是在銀行開(kāi)通相關(guān)業(yè)務(wù)和交易更有安全感”。

　　銀行助推貴金屬T+D熱潮

　　在理財(cái)產(chǎn)品投資受限、股市振蕩下行的環(huán)境下，投資者對(duì)貴金屬投資的熱度始終不減。而近期銀行加大了貴金屬業(yè)務(wù)的推廣力度也起到推波助瀾的作用。尤其是銀行首度代理上海黃金交易所(下稱上金所)延期交易(以黃金T+D為最活躍品種)，更是讓杠桿化投資備受追捧。

　　僅7月份就有3家商業(yè)銀行推出了黃金投資產(chǎn)品———農(nóng)業(yè)銀行的黃金自由品牌“傳世之寶”實(shí)物黃金、中國(guó)銀行(601988,股吧)(601988,股吧)的“中銀-龍鳳金”實(shí)物金條，以及北京銀行(601169,股吧)(601169,股吧)的代理個(gè)人事務(wù)黃金業(yè)務(wù)。而進(jìn)入8月，興業(yè)銀行(601166,股吧)(601166,股吧)和民生銀行(600016,股吧)(600016,股吧)幾乎同時(shí)推出黃金、白銀延期交易，成為銀行開(kāi)展貴金屬延期交易的首批試水者。

　　由于去年以來(lái)黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，具有杠桿化特性的黃金延期交易吸引了大量炒金投資者。同時(shí)今年白銀價(jià)格兩倍于黃金的振幅也讓這一冷門(mén)投資品種逐漸升溫。

　　“T+D”和“白銀”成為不少投機(jī)客追捧的新潮流。然而不少投資者對(duì)貴金屬延期交易規(guī)則不熟悉，一不小心便落入部分違法機(jī)構(gòu)布下的騙錢陷阱。

代客操作不合法

　　趙女士在2008年3月通過(guò)廣州富*黃金有限公司(以下簡(jiǎn)稱“富*黃金”)開(kāi)通了上金所的貴金屬交易賬戶，并在富*公司員工劉*波的建議下委托其理財(cái)。原本希望借助專家力量獲取投資收益的趙女士卻在一年來(lái)陷入了不斷填補(bǔ)保證金缺口的困境。

“開(kāi)始投入16萬(wàn)元作為保證金，但不到1年時(shí)間，就虧損得所剩無(wú)幾了。經(jīng)紀(jì)人先后兩次建議我追加資金，并承諾到今年年底無(wú)法回本的話將賠償我50%虧損的資金。”趙女士對(duì)于經(jīng)紀(jì)人的建議信以為真，但截至目前總共28萬(wàn)元的投入已分文無(wú)存。這讓她沒(méi)有理由不懷疑專家代客理財(cái)是否別有動(dòng)機(jī)，她會(huì)否已經(jīng)落入騙錢陷阱呢？

　　記者查詢獲悉，廣州富*黃金有限公司乃上金所綜合類會(huì)員，具備代理貴金屬交易的資格(2008年，上金所曾暫停綜合類會(huì)員為個(gè)人投資者開(kāi)戶，至今仍未恢復(fù))。然而通過(guò)合規(guī)機(jī)構(gòu)炒金為何也落得竹籃打水一場(chǎng)空的結(jié)果呢？問(wèn)題出在“代客理財(cái)”的身上。

　　廣東粵寶黃金投資有限公司首席分析師朱志剛指出，代理公司的代客操盤(pán)也是國(guó)家所不允許的，投資者若因此有所損失，是不受法律保護(hù)的。

　　趙女士也對(duì)記者表示，在開(kāi)設(shè)賬戶時(shí)，她與富*黃金簽訂的是《貴金屬電子交易合同》，委托公司員工劉*波代為理財(cái)也僅是口頭協(xié)議并未簽訂任何文件。

　　而委托他人理財(cái)讓趙女士的資金陷入了不可控的危險(xiǎn)之下。“代理公司要收取客戶的交易傭金，那么如果由公司操盤(pán)手代客理財(cái)，客戶可能面臨較高的道德風(fēng)險(xiǎn)。”廣東一家黃金投資公司的總經(jīng)理對(duì)記者表示，操盤(pán)手可以通過(guò)頻繁交易、甚至通過(guò)虛擬交易數(shù)據(jù)將投資者的保證金耗盡，而投資者能做的只能不斷填補(bǔ)保證金的窟窿。

　◎TIPS

　　敬而遠(yuǎn)之

　　朱志剛表示，委托理財(cái)就等于將資金放在毫無(wú)法律保護(hù)的處境下，因此投資者若無(wú)一定的黃金投資專業(yè)知識(shí)，最好不要輕易涉水部分風(fēng)險(xiǎn)較高的黃金投資品種，尤其是放大倍數(shù)的黃金T+D和黃金期貨。

地下炒金十有九詐

　　如果說(shuō)委托理財(cái)是具有一定隱蔽性的炒金陷阱，那么地下炒金幾乎是赤裸裸的騙術(shù)。

　　中信建投期貨公司高級(jí)分析師鐘晟表示，地下炒金十有八九是騙錢陷阱，“內(nèi)地居民做境外市場(chǎng)的黃金交易不受內(nèi)地法律保護(hù)。投資者交給地下炒金公司的資金安全無(wú)法保證，通常情況下，保證金從人民幣兌換成美元、港幣后，流出境外，資金去向不清楚。且不說(shuō)虧損資金追不回來(lái)，就是保證金都有被公司卷走的危險(xiǎn)。”

　　“地下炒金公司通常會(huì)以鎖倉(cāng)的名義騙取投資者更多的錢財(cái)，讓投資者一而再、再而三地進(jìn)行資金注入。即使賬戶里有足夠的鎖倉(cāng)資金，公司也會(huì)聲稱資金不足。”一位曾經(jīng)在地下炒金公司工作過(guò)的人士對(duì)記者表示，炒金公司還會(huì)在為客戶做錯(cuò)方向時(shí)不進(jìn)行平倉(cāng)處理，因?yàn)橐坏┢絺}(cāng)，炒金公司便無(wú)法