黃金為啥發(fā)了狠地往上漲

　　興業(yè)銀行杭州分行理財經(jīng)理陸蕭騁認為，前次金價登頂主要有賴于金融市場動蕩，避險需求引發(fā)的“避風港”效應帶動資金大量涌入，造成短期暴漲。而此次金價迅速攀升的背景是歐美、亞洲制造業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)了快速回升，一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)也明顯向好，以國際原油為主的大宗商品也處于上升通道，通脹預期和國際炒家的介入成為金價上漲的主因。

　　首先，持續(xù)的通脹擔憂是最重要因素。在全球范圍內(nèi)輪番推出大規(guī)模經(jīng)濟和財政刺激措施之際，如果經(jīng)濟持續(xù)復蘇而且通貨膨脹擔憂加重，那么不論金價何時出現(xiàn)大幅波動，其方向都可能是向上的。

　　第二，美元因素的不確定性。尤其是近期美國的失業(yè)率水平仍居高不下，可能成為壓制美元的誘因，而美元下挫將直接拉升金價。不過從目前來看，黃金短期內(nèi)強于美元，即使美元上漲，黃金也可能出現(xiàn)同向走勢。

　　第三，全球避險需求激增。由于全球股市波動導致部分資金流入金市保值，并且在各國央行減少售金傳言影響下，黃金市場可能受到追捧。國際投機者在股票和原油看起來都已經(jīng)偏離基本面的情況下，可能將黃金作為炒作的對象。

　　最后，季節(jié)性因素推動。對黃金需求極大的印度婚禮高峰期到來，將直接推動黃金需求趨熱。世界黃金協(xié)會稱中國黃金市場已在今年上半年全球市場萎縮的情況下，出現(xiàn)持續(xù)快速上漲，未來也成為推高金價的因素。

　　即使金價近幾個月維持盤整行情，但是骨子里面上漲的沖動一直存在。在這種強勢的背景下，金價可以為自己的上漲找到更多的理由，而它認為不利的理由，則可以完全忽略，猶如近幾日金價突破價格區(qū)間位，歐元還在下跌，美元還在上漲。

　　投資黃金保持冷靜 逢低吸納

　　實際上，出于對黃金投資保值功能的認同，國內(nèi)投資客對黃金興趣越來越濃，黃金投資市場不斷升溫。上海黃金交易所2008年黃金成交量達4463.77噸，比2007年翻番還要多。而黃金投資個人客戶目前已突破40萬戶，今年上半年就新增24萬余戶，可見個人投資者已將黃金投資作為理財?shù)闹匾�。面對不斷沖進金市的投資者，業(yè)內(nèi)專家提醒投資者，要保持清醒頭腦，切忌盲目追高，而且不要參與不熟悉的黃金投資品種。

　　盡管目前黃金投資者對國際金價走勢普遍樂觀，不斷兌現(xiàn)的中期利好，例如央行售金協(xié)議，繼續(xù)維系量化寬松的貨幣政策等，都為黃金中期上漲打下了基礎，但后市在金融資產(chǎn)岌岌可危的背景下，仍建議投資者考慮持有多頭的思路。

　　如果未來兩周金價能夠維持在每盎司1000美元之上，并且有上升空間，就必須突破今年2月20日的高點每盎司1006.20美元和2008年3月17日的高點每盎司1032.09美元，否則市場可能會迅速回調(diào)，再次出現(xiàn)曇花一現(xiàn)的行情。

　　建議投資者后市側重觀察1000美元關口，2008年至今，黃金2次突破1000美元大關，4次站上980美元，三位數(shù)到四位數(shù)的磨合相信已經(jīng)到了時間窗，后市杠桿交易的朋友們側重留意1000美元能否從阻力演變?yōu)橹�，預計3季度黃金價格的交投將圍繞980～1100美元之間進行，1000美元相信仍有一段反復的過程，因此建議投資者盡量在低位吸納為主，而非追漲。

　　另外，初入金市的投資客，不妨考慮實物金條、紙黃金或者銀行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，而且也要注意控制投資比例，將大部分資產(chǎn)投向金市，未必是理財良策。