黃金是2012年最值得信賴的投資 |
的再融資操作(LTRO)就是很好說(shuō)明?梢,未來(lái)兩年,無(wú)論基于全球金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性考慮,還是基于刺激宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,進(jìn)一步超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速地釋放信用都將是大勢(shì)所趨,這構(gòu)成黃金的宏觀牛市支撐,此乃黃金特有的金融屬性使然,故我們認(rèn)為黃金投資依然最值得信賴。 大宗商品、商品金屬,以及資本市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng),除了金融貨幣政策的影響以外,宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣度也將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成明顯影響。資本市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)往往被稱為宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度的晴雨表,中國(guó)體制背景下形成的資本市場(chǎng)怪胎可以除外。我們前面分析過(guò),基于歐洲金融動(dòng)蕩可能沖擊全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步履,即全球宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能充滿艱辛與坎坷,這樣的背景下,必將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)沖擊。尤其歐美資本市場(chǎng),一季度在歐債危機(jī)背景下再創(chuàng)近年新高,且缺少經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供的持續(xù)性動(dòng)力,我們認(rèn)為存在較大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。故黃金投資相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的投資,其實(shí)現(xiàn)最終獲利會(huì)更有保障,這是我們認(rèn)為黃金投資在2012年更值得信賴的重要原因。即便三四季度歐債危機(jī)對(duì)黃金市場(chǎng)會(huì)有沖擊,其所受沖擊肯定比風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)更小,且隨后回歸牛市的彈性會(huì)更大。 最后再度回到黃金本身的宏觀技術(shù)面進(jìn)行推導(dǎo),如金價(jià)動(dòng)態(tài)月K線圖示:
首先就宏觀趨勢(shì)來(lái)看,當(dāng)前月線無(wú)疑表示金價(jià)的宏觀牛市趨勢(shì)依然完好,且目前金價(jià)正考驗(yàn)08年見底681.45美元后形成的宏觀上行趨勢(shì)線H1線。08年底至今,金價(jià)基本精確運(yùn)行在H1H2形成的宏觀牛市通道中,趨勢(shì)完好。 目前投資者對(duì)黃金中期牛市的疑慮很大程度上來(lái)源08年金融危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的影響。從時(shí)間節(jié)律上看,08年金價(jià)見頂1032.55美元之后歷經(jīng)金融危機(jī)沖擊至681.45美元的調(diào)整,歷時(shí)7個(gè)月。而11年9月金價(jià)見頂1920.8美元至今年四月的調(diào)整,也剛好歷時(shí)7個(gè)月。故就此而言,無(wú)論4月金價(jià)會(huì)否出現(xiàn)進(jìn)一步的大幅調(diào)整,形成中期底部的可能都在加大。此外,我們從對(duì)沖基金在黃金和外匯市場(chǎng)中的運(yùn)作手法,及總體倉(cāng)位和資金分布來(lái)看,也印證著金價(jià)可能在4月見到中期底部,但此更細(xì)的價(jià)值分析及機(jī)會(huì)把握僅在威爾鑫內(nèi)部報(bào)告中饗食客戶,否則客戶抱怨我們有失公允。此外,從681.45美元至1920.8美元整個(gè)近年宏觀運(yùn)行波段來(lái)看,目前金價(jià)見頂1920.8美元后的最大調(diào)整幅度僅在該上行波段回調(diào)的23.6%和38.2%黃金分割之間,屬于非常良性且強(qiáng)勢(shì)的宏觀牛市良性調(diào)整。 再?gòu)墓P者之月線布林指標(biāo)觀察,每到戰(zhàn)略機(jī)會(huì)臨近時(shí),筆者皆提醒投資者看月線布林指標(biāo)中紅色的中樞線。自2002年以 |