黃金價(jià)格可能被操縱 |
發(fā)布日期:12-07-25 08:42:29 泉友社區(qū) 新聞來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者:吳迪 |
行要隨時(shí)準(zhǔn)備把越來越多的黃金儲(chǔ)備借貸出去!庇辛诉@樣的中央銀行,做黃金空頭還有什么顧忌嗎?大不了,美聯(lián)儲(chǔ)可以把這些空頭頭寸作為有毒資產(chǎn)買走。 形象地總結(jié)一下:美聯(lián)儲(chǔ)既要追求超級(jí)寬松的貨幣政策,又要最大程度上保持人們對(duì)美元的信心;大到不能倒的銀行樂得超級(jí)寬松的貨幣政策,這樣他們可以超低的代價(jià)從美聯(lián)儲(chǔ)獲得融資,從而進(jìn)行大規(guī)模的套利交易。兩者利益統(tǒng)一,黃金價(jià)格則必須成為犧牲品。 那么,央行是怎樣和“大到不能倒”銀行狼狽為奸的呢? 首先,央行比如美聯(lián)儲(chǔ)把黃金儲(chǔ)備以超低息(1%左右)借給一個(gè)大銀行。大銀行再把黃金在期貨市場(chǎng)上按現(xiàn)貨價(jià)格出售。這樣,現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格都受到了供應(yīng)量增加的打壓。大銀行拿著貨款進(jìn)行高杠桿的投資(譬如黃金空頭)。等到還央行黃金的時(shí)候一到,大銀行再用高杠桿投資的收益把低價(jià)的黃金贖回還給央行,中間差額就是利潤(rùn)。 盡管央行和“大到不能倒”銀行可以在短期內(nèi)操縱黃金價(jià)格,但從長(zhǎng)期來講,擴(kuò)張性的貨幣政策(量化寬松或超低息)必將帶來貨幣貶值和黃金的升值。美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的貨幣供應(yīng)總量從2002年的15640億美元增加到了現(xiàn)在的65780億美元,與此同時(shí),黃金價(jià)格從340美元/盎司上漲到1600美元/盎司,其增速較美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的貨幣供應(yīng)總量增速為快。 美聯(lián)儲(chǔ)弱化美元的政策不會(huì)改變,不管美聯(lián)儲(chǔ)如何短期操縱黃金價(jià)格,黃金價(jià)格在長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)保持上揚(yáng)趨勢(shì)。這時(shí)我們可以利用美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)黃金價(jià)格時(shí)不時(shí)的空頭攻勢(shì),多多購(gòu)買儲(chǔ)備黃金。損一點(diǎn)的招就是,對(duì)每一分黃金空頭合約都要求履約,這樣可以加快美聯(lián)儲(chǔ)黃金儲(chǔ)備的消耗。長(zhǎng)此以往,人民幣就會(huì)越來越有底氣成為黃金標(biāo)準(zhǔn)的貨幣,那將是給美元最致命的一擊。(作者系商務(wù)部新世紀(jì)跨國(guó)公司研究中心常務(wù)理事) |