全球第三季外儲或減少2% 令儲備從美元分散趨勢停滯
據(jù)路透社，全球央行第三季外匯儲備規(guī)�？赡艹霈F(xiàn)自全球金融危機(jī)以來的首次下滑，并令10年以來各家央行不斷將儲備從美元分散出去的趨勢停滯，從而可能讓歐元、澳元和加元失去一個關(guān)鍵支撐。
市場預(yù)期美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲/FED)可能在明年開始加息，激勵美元指數(shù).DXY自7月開始加速上漲。從那時以來，各家央行持有的外匯儲備便開始從紀(jì)錄高位回落。
再加上俄羅斯陷入危機(jī)，外界越來越擔(dān)心，各個央行將不得不拿出更多儲備用于阻止資金外流，以及防止本幣貶值加劇通脹并阻礙外幣債務(wù)還本付息。
RBC資本市場的分析師估計，第三季全球外匯儲備較前季減少了2%。國際貨幣基金組織(IMF)將于12月底公布外儲數(shù)據(jù)。
這相當(dāng)于總額為12萬億(兆)的全球外匯儲備減少了2,400億美元，也是自2008年底/2009年初以來的首次下降。三分之二的全球儲備掌握在新興市場經(jīng)濟(jì)體手中，而多數(shù)為中國所持有。
“央行通常為外匯儲備中的美元、歐元和其他貨幣設(shè)定了固定比例，”紐約梅隆銀行策略師Neil Mellor稱。
“因此，如果總儲備下降，就必須賣出歐元和其他貨幣，以便維持這個比例。10年來支撐歐元的外儲多元化進(jìn)程將會逆轉(zhuǎn)，歐元將受挫最深。”
根據(jù)IMF數(shù)據(jù)，第二季度末，全球外匯儲備中的美元比例約為61%，歐元為24%。
在2013年同期這個數(shù)字分別是61.8%和23.8%。1999年在歐元發(fā)行伊始時，其比例為17.8%，但此后穩(wěn)步上升，大多是以美元減少為代價。這期間，歐元兌美元EUR=上漲了近20%。
“過去，各國外儲的被動多元化壓制了波動性，提振歐元及高收益的G10(10國集團(tuán))貨幣，”瑞銀匯市策略師Geoffrey Yu稱。
“隨著美國升息，新興市場經(jīng)濟(jì)體的央行可能會更加忙于保衛(wèi)本國貨幣、消耗外儲。因此，資金流出中國，以及新興市場外儲普降或?qū)⒊蔀槌B(tài)�！�
有影響力的參與者
在日成交額高達(dá)5.5萬億美元的外匯市場上，包括中國、韓國和臺灣在內(nèi)的各國央行是積極的、有影響力的參與者。但他們通常盡可能謹(jǐn)慎地進(jìn)行交易，以便最大限度降低市場波動。
央行很少會調(diào)整所持有的儲備構(gòu)成，但由于官方利率接近零，流動性最高的貨幣如美元和日圓的回報極低，一些國家的央行已經(jīng)將外儲多元化，納入高收益貨幣。
例如，俄羅斯央行已經(jīng)穩(wěn)步買入澳元AUD=和加元CAD=，截至第二季末，這兩種貨幣在全球儲備中的占比總計為3.9%。但隨著俄羅斯外儲規(guī)模降至五年低點(diǎn)，此類需求將減少。
“近些年，積累外儲的主要是海灣地區(qū)的石油出口國、俄羅斯和尼日利亞，很明顯他們在損失外儲，并且將繼續(xù)損失，”美銀美林的固定收益和EEMEA地區(qū)經(jīng)濟(jì)部門主管David Hauner稱。
截至第三季度末，中國外匯儲備下降至3.888萬億美元，當(dāng)季減少1,052億美元。
“整體趨勢依然是全球外儲增長放緩，”RBC Capital資深外匯分析師Elsa Lignos稱，“'循環(huán)至'非美元貨幣將不再是支撐其他G10貨幣的一個因素。”
