曾經(jīng)備受追捧的黃金，如今卻越來越不靠譜。上周五國際金價(jià)大幅下挫，COMEX12月期金暴跌101.9美元，創(chuàng)五年來最大單日跌幅；倫敦現(xiàn)貨金當(dāng)日跳水82.6美元，創(chuàng)出自2008年10月10日來單日跌幅記錄。昨日國內(nèi)金市跟隨外盤走勢(shì)，滬金主力1112合約封住跌停，收?qǐng)?bào)341.94元/克，上海黃金交易所AU（T+D）合約也以跌停價(jià)收盤。

　　9月初還在1900美元上方的金價(jià)，轉(zhuǎn)眼間已經(jīng)下跌300美元，本月累計(jì)跌幅超過15%，閃電式暴跌讓市場(chǎng)頗感猝不及防。究竟金價(jià)緣何突然掉頭向下，后市又將何去何從？帶著這些問題，證券時(shí)報(bào)記者采訪了部分分析人士。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在美元走強(qiáng)的情況下，金價(jià)難扭頹勢(shì)。

　　“黃金此輪下跌的根本原因是美元的走強(qiáng)，現(xiàn)在金價(jià)與美元又重新回到了正常的反向關(guān)系，黃金市場(chǎng)又重回美元主線。”興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒稱，上周美聯(lián)儲(chǔ)的扭曲政策出臺(tái)使得美元吸引力上升，而標(biāo)普近日下調(diào)意大利主權(quán)評(píng)級(jí)使市場(chǎng)開始擔(dān)心歐元區(qū)一線成員國的風(fēng)險(xiǎn)，人們發(fā)現(xiàn)真正值得避險(xiǎn)的還是美元，這對(duì)以美元計(jì)價(jià)的商品都形成了壓制。

　　蔣舒表示，7月中旬至9月初，金市的上漲提前透支了恐慌情緒，可以說是虛火。在流動(dòng)性出現(xiàn)緊張的時(shí)候，對(duì)沖基金和金融機(jī)構(gòu)會(huì)清除風(fēng)險(xiǎn)頭寸換取美元，從LIBOR指標(biāo)來看，美元流動(dòng)性短期有趨緊跡象。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月初至今，美元指數(shù)出現(xiàn)快速上漲，目前已攀升至78點(diǎn)上方，累計(jì)升幅逾5%。而這段時(shí)間，與金價(jià)大跌時(shí)間恰好吻合，黃金走勢(shì)重看美元顯然已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　上海中期貴金屬分析師李寧稱，歐債危機(jī)正在蔓延，缺乏根本解決方法，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。在全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)局部低迷時(shí)，黃金會(huì)起到避險(xiǎn)保值作用，但當(dāng)極端恐慌出現(xiàn)時(shí)，投資者會(huì)傾向于將黃金市場(chǎng)的獲利盤了結(jié)來彌補(bǔ)其他市場(chǎng)的損失。

　　此外，海外交易所上調(diào)保證金一定程度上也加劇了金價(jià)的下滑。芝加哥商業(yè)交易所上周五收盤后表示，自本周一起，將黃金和白銀期貨的交易保證金分別上調(diào)了21%和16%。“上調(diào)保證金就像壓在駱駝身上的最后一根稻草，使得倉位較重的多頭不得不止損出局，多頭的平倉反過來又會(huì)加劇金價(jià)的跌幅。”南華期貨分析師何煒解釋說。

　　金價(jià)近期的暴跌，使得多數(shù)分析人士開始看淡其后期走勢(shì)。蔣舒認(rèn)為，目前市場(chǎng)已經(jīng)在朝著推高美元的趨勢(shì)發(fā)展，這對(duì)于金價(jià)非常不利。當(dāng)然，黃金的這種急跌還是有些出乎市場(chǎng)意料，短期可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性反彈。但中期2周至1個(gè)月時(shí)間內(nèi)，投資者應(yīng)該扭轉(zhuǎn)前期的多頭思維，不要盲目搶反彈，1500美元會(huì)是一個(gè)關(guān)鍵位置。