細(xì)心的投資者可以發(fā)現(xiàn),目前A股的漲漲跌跌和黃金價(jià)格走勢關(guān)聯(lián):金價(jià)漲,股市漲;金價(jià)跌,股市跌。雖然漲跌幅度不同,但是起起落落的節(jié)奏一致,這應(yīng)該是一種短期現(xiàn)象,其中有著現(xiàn)階段的種種因果。但放眼長遠(yuǎn),如果金價(jià)持續(xù)走低,股指也將會(huì)走出獨(dú)立的上漲行情。

　　A股的回落,與黃金價(jià)格走低高度相關(guān),8月4日、9月18日、10月26日、12月8日,A股都出現(xiàn)了在轉(zhuǎn)折位置的下跌,在這些時(shí)間點(diǎn)的前后,黃金價(jià)格也恰好出現(xiàn)了回落走勢。其中或許有資金面的聯(lián)動(dòng),也或許有投資者信心的變化,再或者是技術(shù)形態(tài)的雷同�？傊�,有多種可能導(dǎo)致了這樣的走勢,并且這種走勢或許還會(huì)影響A股相當(dāng)長一段時(shí)間。

先說資金面的聯(lián)動(dòng),一方面有資金連通器的原理,當(dāng)黃金價(jià)格走高的時(shí)候,能夠釋放出多余的保證金,這些保證金便有可能流入股市,推動(dòng)股價(jià)走高;當(dāng)黃金價(jià)格走低的時(shí)候,多方投資者便需要追加更多的保證金來維持倉位,此時(shí)便會(huì)有投資者賣出股票來彌補(bǔ)資金缺口,這就是資金方面的聯(lián)動(dòng)。

　　跟資金有關(guān)的,還有貨幣政策,當(dāng)貨幣政策寬松的時(shí)候,市場資金便會(huì)增加,那么黃金和股票都會(huì)出現(xiàn)上漲;而當(dāng)貨幣政策緊縮的時(shí)候,市場資金便會(huì)減少,黃金和股票也都會(huì)走低。所以說,資金方面的因素導(dǎo)致了金價(jià)與股市的聯(lián)動(dòng)。

　　投資者信心的波動(dòng)也會(huì)同時(shí)影響到黃金價(jià)格與股票價(jià)格,投資者對(duì)于通脹預(yù)期的變化,不僅會(huì)影響到黃金價(jià)格的漲跌,也同時(shí)會(huì)影響到股票市場的供求,這也是黃金拖累股市的一個(gè)原因。

　　此外,由于黃金與股價(jià)走勢長期相關(guān),積累下來的技術(shù)形態(tài)也頗為類似,此時(shí)兩者就具備了同時(shí)構(gòu)筑頂部和底部的可能。

　　目前的A股已經(jīng)進(jìn)入了國際化的時(shí)代,投資者已經(jīng)不能割裂地看待A股市場,一定要把A股放在國際大環(huán)境和整個(gè)資本市場中看待�，F(xiàn)在市場上對(duì)于A股的爭論很多,此前有文章說要給股市擠泡沫,本欄卻認(rèn)為絕大多數(shù)的藍(lán)籌股都處于價(jià)值低估階段,具有極強(qiáng)的上漲空間。同時(shí),投資者對(duì)于通脹的預(yù)期也有較大分歧,從國家的2010年貨幣政策和以消費(fèi)為主體的增長模式來看,未來的通脹預(yù)期仍然較高,因此股指也不會(huì)出現(xiàn)大幅走低,牛市依然是主旋律。股市小幅回調(diào)的過程,恰恰是投資者把題材股更換為藍(lán)籌股的最佳時(shí)機(jī)。