近期黃金上攻到了4個(gè)月高點(diǎn),離歷史最高點(diǎn)每盎司1226美元僅一步之遙,黃金會就此突破上攻嗎？

　　單邊走勢短期難現(xiàn)

　　黃金曾經(jīng)是天然的貨幣,但當(dāng)黃金從貨幣的舞臺上謝幕、蛻變成一種以紙幣計(jì)價(jià)的特別的商品之后,黃金價(jià)格就與計(jì)價(jià)的貨幣結(jié)下了不解之緣。

　　“真正影響黃金的是美元走勢。”興業(yè)銀行(601166,股吧)黃金分析師蔣舒近日對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》說。

 　　雖然美元貶值一直是黃金勇往直前的動力源(600405,股吧)泉,但是也許短期而言,黃金要上漲無法從美元借力。

　　蔣舒認(rèn)為:“從最近兩個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,美國經(jīng)濟(jì)先于歐洲和日本復(fù)蘇的跡象越來越明顯。在這種情況下,市場會產(chǎn)生美聯(lián)儲加息的預(yù)期,這種預(yù)期是金價(jià)出現(xiàn)趨勢性上揚(yáng)的強(qiáng)阻力�！�

　　高賽爾黃金首席分析師王瑞雷則比較了不同貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格,他的結(jié)論也是,短期黃金市場還不會興風(fēng)作浪。

　　“歐元、英鎊、瑞郎計(jì)價(jià)的黃金創(chuàng)出了歷史新高或者逼近歷史新高,而美元、俄羅斯盧布、加元計(jì)價(jià)的黃金還在區(qū)間震蕩。黃金依然處于分化中,在這種情況下,歷來黃金價(jià)格不會興起一波強(qiáng)烈的單邊走勢�！蓖跞鹄渍f。

　　誰在興風(fēng)作浪？

　　但是,另一股力量卻正在潛移默化地推動著黃金走勢。這股力量會不會再次讓黃金市場風(fēng)起云涌呢？

　　截至4月9日,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust黃金持倉量再度觸及紀(jì)錄高點(diǎn)1141.041噸。

　　投資者或許還記得2009年末黃金上沖至歷史最高點(diǎn)1226美元時(shí),當(dāng)時(shí)SPDR的持倉量是如何推波助瀾的。

　　王瑞雷也注意到了美國最大黃金ETF的增倉,但他提醒投資者注意歐洲的ETF正在減倉。由于歐元計(jì)價(jià)的黃金已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高,歐洲投資者更傾向于賣出,美元計(jì)價(jià)的黃金仍未創(chuàng)出新高,美國投資者會比較傾向買入。

　　蔣舒認(rèn)為,黃金行情和最大黃金ETF增倉關(guān)系不大。ETF持倉歷史上幾乎都是在增加的,2002年以來黃金正好是一輪大牛市,ETF沒有經(jīng)歷過黃金的熊市。如果縮小到每周或者每天的話,ETF增倉對金價(jià)并不敏感。其實(shí)美國COMEX（紐約金屬交易所）每盎司期金凈多頭持倉增加3萬張與金價(jià)走勢更為密切。

　　游資炒作題材

　　對于目前的行情,王瑞雷認(rèn)為:“近期印度通脹率很厲害,接近10%,又適逢印度婚嫁時(shí)節(jié),從COMEX凈多頭持倉增加的角度看,是游資利用題材提前炒作�！�

　　王瑞雷認(rèn)為:“2009年走出的行情并不是體現(xiàn)的黃金商品屬性,商品屬性的黃金不該在每盎司1200美元之上而是在800美元附近。全球珠寶首飾消費(fèi)都在萎縮,只有中國在上