的大幅回落后,在2009年開市短短的一個多月的時間里,國際金價就從每盎司800美元漲至1006美元。隨后黃金價格在經(jīng)歷震蕩調(diào)整后,在去年9月初突破阻力,一舉站上了1000美元的重要整數(shù)關(guān)口,正式開始了在1000美元上方的歷程。2009年,金價最高漲至1226美元。如果按照年內(nèi)最低點和最高點來計算,金價漲幅高達53%。這也創(chuàng)下了黃金交易以來,年度的最大漲幅。2009年也成了名副其實的“黃金年”。

三大因素拉動金價上漲

　　專家觀點

　　買黃金真能對抗通脹？

　　隨著通脹的到來,貨幣的購買力實際上是在被吞噬。于是,人們開始思考如何有效抵御通脹,保證財富不縮水。黃金也再度被推上風(fēng)口浪尖,最主要的理由是黃金可以保值增值,對抗通脹及資本市場泡沫,但事實果真如此嗎？

　　正方:通脹預(yù)期下黃金成贏家

　　美元弱勢、通貨膨脹、全世界貨幣供應(yīng)量普遍增加,這些都是推動黃金價格上漲最好的理由。國際投行瑞銀在一份研究報告中指出,引發(fā)通脹的原因各有不同,但以寬松的貨幣政策引發(fā)的通脹,將使黃金的避險功能發(fā)揮得更為徹底。事實上,在美元的供應(yīng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求,每個國家都在加快速度印刷鈔票時,貨幣的購買力已經(jīng)相對減弱,而黃金的升值預(yù)期正在加強。一些專家認(rèn)為,黃金將成為通脹下的大贏家。瑞銀預(yù)計,未來幾年內(nèi),黃金可能會觸及2500美元/盎司。

　　反方:黃金只可短炒不可長持

　　反對者則認(rèn)為,黃金是否適合與通脹對沖,這取決于在何時買入。2002年,金價還不到300美元,如果在那時買入,可以賺進一筆豐厚的利潤。但將時間拉得更長一點呢？1980年,金價上漲至850美元每盎司,而接近2000年時,已跌至252美元/盎司谷底。但在2008年3月14日金融風(fēng)暴前夕,又一路攀升突破1000美元,半年之

　　后卻又再度跌破800元大關(guān)。有統(tǒng)計表明,以國際金價與美國的通脹率做比較,假定投資者分別在1975、1980、1985、1990四個時間點買入黃金并持有到現(xiàn)在,在大部分期間內(nèi),投資者均跑輸給CPI。

　　黃金抵御通脹的特點并不顯著,原因不難想見:黃金不產(chǎn)生利息或紅利,更沒有復(fù)利,自身也不會帶來收益,只有在投資人大多認(rèn)為它值錢時才值錢。最為關(guān)鍵的是,全球黃金的定價主要來自倫敦期貨交易市場和紐約期貨交易市場,也就是國際上的大炒家才擁有定價權(quán),以黃金促進財富保值增值,只能做趨勢,而非長期持有。

　　|專家點評|

　　黃金最重要的作用是保值

　　天鑫洋黃金分析師韋念說,作為保值或者最后的支付手段,黃金最能產(chǎn)生價值的時候,是在資產(chǎn)泡沫破滅之后,當(dāng)所有資產(chǎn)價值被重新清洗,紙幣出現(xiàn)大幅度貶值時