黃金價(jià)格自1999年252.9美元/盎司啟動(dòng)的這輪牛市整整走了十年,常牛的格局即使在2008的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中也未改變,2010年,黃金的投資機(jī)會(huì)會(huì)出現(xiàn)在哪里？

　　波浪理論與周期規(guī)律的“不謀而合”。金價(jià)在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中出現(xiàn)的低點(diǎn)681.7美元,基本可以確立為此輪回調(diào)的最低點(diǎn)。按照艾略特的波浪理論,第1浪在2008年11月13日正式啟動(dòng),當(dāng)時(shí)價(jià)格低點(diǎn)剛好是700美元/盎司。附圖中下方矩形框架內(nèi)2浪回調(diào)的時(shí)間周期為4個(gè)半月,且此次意義上的回調(diào)基本可以定義為簡單型的調(diào)整。3浪往往是波浪理論五個(gè)浪型中最長的浪,同時(shí)也創(chuàng)造了1227.5美元的歷史新高。從日K線的圖形分析,黃金目前處于4浪的回調(diào)過程中,且這次的4浪回探應(yīng)被定義為復(fù)雜級(jí)別的調(diào)整,回撤的幅度經(jīng)測算,落在第3浪長度的20%-70%的區(qū)間內(nèi),對應(yīng)的價(jià)格為1000美元至1163美元之間,而近期主力操作的區(qū)域,則在上方的矩形框架內(nèi)的1090美元至1142美元之間。至于4浪調(diào)整的持續(xù)時(shí)間,按照2浪的周期測算應(yīng)持續(xù)8個(gè)月左右,因此推斷出此次4浪的回調(diào)會(huì)在2010年的7月左右結(jié)束,隨即迎來的是第5浪的啟動(dòng)。

而按照金價(jià)運(yùn)行的周期性規(guī)律分析,一般在7月會(huì)產(chǎn)生年內(nèi)低點(diǎn),而高點(diǎn)一般則出現(xiàn)在年末的12月份左右。本輪自2008年以來的上漲在2009年12月7日創(chuàng)出了年內(nèi)新高,符合年度的運(yùn)行規(guī)律。據(jù)此判斷,2010年度階段性的買點(diǎn)應(yīng)會(huì)在2010年的7月份產(chǎn)生。

　　那么,2010年7月出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)又能持續(xù)多長時(shí)間呢？根據(jù)歷年的數(shù)據(jù),金價(jià)每次從低點(diǎn)到下一低點(diǎn)的運(yùn)行周期為95個(gè)月（8年左右）。上一輪的低點(diǎn)是在2006年12月20日出現(xiàn)的,而到下一輪高點(diǎn)大致會(huì)經(jīng)歷71個(gè)月左右的運(yùn)行時(shí)間,理論上在2012年11月左右會(huì)出現(xiàn)下一輪的高點(diǎn)。

　　國際大宗商品與相關(guān)指數(shù)“揭秘”金價(jià)走勢。根據(jù)金價(jià)近十年來的波動(dòng)幅度,分別對比世界各國上市的比較具有代表意義的大宗商品、重要國際指數(shù)日K線的波動(dòng)幅度,可以得出如下結(jié)論:首先,黃金和大宗商品的正相關(guān)性以及和指數(shù)間的負(fù)相關(guān)性仍未改變;其次,與黃金關(guān)聯(lián)度最強(qiáng)的是倫敦鋁和日經(jīng)指數(shù)。從倫敦鋁和日經(jīng)的走勢看,在2009年12月至2010年1月形成階段高點(diǎn)以后,目前均處于較大級(jí)別的回調(diào)之中,相應(yīng)地,黃金的調(diào)整步伐也還將持續(xù)。

　　基金持倉初現(xiàn)回調(diào)端倪。截至2010年2月3日,全球最大黃金ETF基金SPDR的持倉總量為1110.34噸,較上一交易日減少1.58噸,這也是該黃金基金自1月19日以來首次減倉,顯示該機(jī)構(gòu)對于后市黃金表現(xiàn)的不樂觀態(tài)度。

　　投資需求的影響較難在短期內(nèi)顯現(xiàn)。世界黃金協(xié)會(huì)1月21日公布的報(bào)告顯示,投資者需求推動(dòng)黃金價(jià)格20