2009年即將過(guò)去,因?yàn)榻鹑谖C(jī),這注定是令人難忘的一年。投資市場(chǎng)陷入混亂狀態(tài),黃金無(wú)疑是今年最大的贏家,從突破千元大關(guān)到創(chuàng)下歷史新高,僅用兩個(gè)月時(shí)間,黃金牛市一發(fā)不可收拾,隨著美元貶值,后市黃金或再創(chuàng)新高。

　　一、2009年黃金走勢(shì)回顧

　　對(duì)黃金投資者來(lái)說(shuō),今年可謂碩果累累。

　　據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾增強(qiáng)商品報(bào)酬策略指數(shù)(Standard &Poor’s GSCI Enhanced Total Return Index)顯示,10年間,在所有的投資產(chǎn)品中,黃金投資回報(bào)率最高,特別是2009年,黃金漲勢(shì)喜人,今年漲幅達(dá)32%。

 　　自4月份起,黃金價(jià)格開(kāi)始慢慢走高,9月份金價(jià)突破1,000美元,之后持續(xù)升溫,12月3日漲至歷史高點(diǎn)1,226美元/盎司,隨后小幅回調(diào)震蕩。

　　二、剖析黃金走高的原因

　　1.黃金2009年的漲勢(shì)很大程度上是受美元貶值推動(dòng)的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái),美國(guó)政府的巨額債務(wù)使其疲憊不堪,加之美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率調(diào)低至0-0.25%水平,美元開(kāi)始了漫長(zhǎng)的貶值路程,具有保值避險(xiǎn)作用的黃金價(jià)格相應(yīng)走高。

　　2.市場(chǎng)通脹預(yù)期增加。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度緩慢,各國(guó)紛紛采取寬松的貨幣政策,通脹到來(lái)只是時(shí)間問(wèn)題,投資者紛紛奔向黃金,以求避險(xiǎn)保值。

　　3.黃金需求,特別是投資性需求增幅超過(guò)黃金產(chǎn)出。09年黃金產(chǎn)量同比上升,但同時(shí)也帶動(dòng)了消費(fèi)需求上漲。世界金協(xié)會(huì)發(fā)布的《2009年第三季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》第三季度大中華區(qū)消費(fèi)需求比2008年上升10%。金飾需求同比增加7%,達(dá)到99.5噸。需求大幅增長(zhǎng)。

　　4.央行不斷增加黃金儲(chǔ)備。

　　印度,中國(guó)和其他的新興市場(chǎng)央行都暗示增持黃金,多樣化外匯儲(chǔ)備,央行進(jìn)入凈購(gòu)黃金時(shí)代將持續(xù)推升黃金需求量,這種量變?yōu)榻饍r(jià)上漲聚集了動(dòng)量。

　　今年黃金買(mǎi)家主要是新興市場(chǎng)國(guó)家,三大新興經(jīng)濟(jì)體:中國(guó)、俄羅斯和印度成為買(mǎi)入黃金最多的國(guó)家;而菲律賓、哈薩克斯坦、斯里蘭卡和墨西哥等國(guó)也將其儲(chǔ)備從美元轉(zhuǎn)向黃金。

　　三、2010年黃金走勢(shì)預(yù)期

　　分析師普遍對(duì)2010年黃金走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度。支撐黃金上漲的基本面因素并未改變:主要為美元持續(xù)貶值及央行增持黃金儲(chǔ)備,黃金牛市遠(yuǎn)未結(jié)束,但也有部分機(jī)構(gòu)看空黃金,認(rèn)為黃金市場(chǎng)過(guò)熱,金價(jià)將轉(zhuǎn)而下行。