上周市場中大部分的議論都集中在有關(guān)建立白銀空頭頭寸的傳言上。這種情況出現(xiàn)在美國基金經(jīng)理建議賣出商品之后，這其中包括白銀。白銀價(jià)格的行為引導(dǎo)著黃金價(jià)格的行為，所以了解其趨勢的力量有助于做出交易以及投資決策。

　　美國長時(shí)間的關(guān)于預(yù)算案的辯論加速了最近的上漲。在五月中旬前后，當(dāng)目前的14.29萬億美元的國債達(dá)到最高限額時(shí)，這個(gè)有關(guān)預(yù)算案的僵局可能會(huì)導(dǎo)致在國會(huì)批準(zhǔn)提高這一最高限額的時(shí)候出現(xiàn)類似的問題。如果不提高債務(wù)最高限額，政府將被迫立刻縮減自由財(cái)政支出，增加稅收約三分之二，以便滿足債務(wù)的要求，否則，一種最壞的情況就是發(fā)生債務(wù)違約。

　　白銀價(jià)格上漲，在41.10美元附近到達(dá)新高，黃金價(jià)格新高位于1475美元附近，這反映了對于美國經(jīng)濟(jì)的憂慮。上漲趨勢是由于較低的貨幣成本與恐懼所造成的。恐懼告訴投資者投資諸如白銀、黃金之類的商品更有利。貨幣成本低，美國貸款利率在1%左右，使得商品市場的投資更有吸引力。

　　上升趨勢是強(qiáng)勁的，所有的圖表與技術(shù)信號(hào)表明趨勢將持續(xù)。當(dāng)前白銀價(jià)格的回落是在一個(gè)強(qiáng)勁的上升趨勢環(huán)境中發(fā)生的。我們使用顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（GMMA）指標(biāo)來了解市場中交易者與投資者的行為。這種分析顯示出基礎(chǔ)趨勢是非常強(qiáng)勁的，投資者給予趨勢良好的支持。技術(shù)上的上升目標(biāo)價(jià)格位于42美元與44美元附近，趨勢力量持續(xù)。

　　在1980年，當(dāng)紐約商品交易所將期貨合約保證金要求從10%調(diào)高至100%，白銀的投機(jī)泡沫破裂了。交易者不得不交納更多保證金來進(jìn)行新交易，這引發(fā)了市場的崩潰。

　　在上周的一次講話中，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在評論清算與結(jié)算問題時(shí)暗示了類似的舉動(dòng)。這種類型的監(jiān)管上的變化或者改變監(jiān)管的威脅，曾摧毀了2007年原油的投機(jī)性上漲。

　　交易者與投資者尋找調(diào)整正在形成的證據(jù)。這包括了拋物線趨勢或頭肩形態(tài)的形成。這些都是趨勢反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

　　商品趨勢的結(jié)束還不會(huì)很快出現(xiàn)，但是隨著恐懼驅(qū)使投資者進(jìn)入商品市場，投機(jī)行為增多，這使得泡沫肯定會(huì)破裂。在市場反彈之前，有短期的空頭交易機(jī)會(huì)。